观点与逻辑：当前地缘仍是主要驱动因素。受美伊局势影响，国内原油重心小幅走弱，对化工支撑有所减弱。供需来看，PX供需双增，维持小幅去库，PTA供应持续回升，下游因现金流不佳、订单跟进不足等影响，装置检修规模持续加大，需求持续走弱，对PTA需求减少，供增需减，对价格有一定拖累。
　　成本端：金十数据9月26日讯，据华尔街日报报道，美国官员表示，美国总统特朗普已拒绝伊朗提出的七天停火提议计划，并告诉助手们，他预计将在11月中期选举后恢复对伊朗的轰炸。
　　PX：自8月以来，PX多套装置陆续重启，供应低位明显回升。进口来看，PX整体进口维持偏低水平，环比微幅改善。而下游PTA8月中下旬以来，亦有多套装置重启，对PX需求增加，因此，PX维持小幅去库。
　　PTA供给：8月中下旬以来，多套装置陆续重启，供应持续回升，后期仍存部分装置计划重启，供应存进一步小幅回升预期，供应或逐步转向宽松。
　　需求：虽然步入季节性旺季，但旺季不旺，需求表现甚至弱于传统淡季。短纤、瓶片因现金流不佳等因素影响，装置减产和检修力度进一步加大，需求持续走弱，开工负荷下破年初春节时期水平，部分终端织造工厂在双节有放假动作，对PTA需求大幅减少。
　　交易策略：单边，观望；期权，双买期权策略。
　　风险提示：上行风险：地缘进一步升级，油价大涨；下行风险：地缘缓和；油价大幅走弱。