基于现券买卖数据测算结果，本周四相比上周五全部债券基金久期中枢周度环比抬升0.14年至3.87年。
　　基于计量模型测算结果，本周中长期纯债基金久期（含杠杆）中位数上升，分歧度环比下降0.02。截至2026/09/24，全部中长期纯债基金久期中位数5DMA达到4.61年，周度环比上升0.17年，处于2024年以来98.30%分位数，久期分歧度5DMA为0.62，周度环比减少0.02，处于2024年以来64.50%分位数。中长期利率型纯债基金久期（含杠杆）中位数5DMA达到5.25年，周度环比下降0.05年，处于2024年以来90.70%分位数，久期分歧度5DMA为0.67，周度环比持平，处于2024年以来76.40%分位数。中长期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到4.24年，周度环比上升0.21年，处于2024年以来98.00%分位数，久期分歧度5DMA为0.54，周度环比减少0.02，处于2024年以来71.70%分位数。
　　本周短期纯债基金久期（含杠杆）中位数下降，分歧度增加。截至2026/09/24，全部短期纯债基金久期中位数5DMA达到1.35年，周度环比下降0.03年，处于2024年以来96.70%分位数，久期分歧度5DMA为0.56，周度环比增加0.02，处于2024年以来83.60%分位数。短期利率型纯债基金久期（含杠杆）中位数5DMA达到1.55年，周度环比下降0.62年，处于2024年以来67.70%分位数，久期分歧度5DMA为0.57，周度环比增加0.06，处于2024年以来31.70%分位数。短期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到1.36年，周度环比上升0.02年，处于2024年以来97.20%分位数，久期分歧度5DMA为0.56，周度环比增加0.02，处于2024年以来88.20%分位数。
　　本周各券种换手率多数上行，市场交易热度抬升。截至2026/09/24，10年以上国债换手率10DMA周度环比抬升0.24pcts至3.02%，处于近三年以来81.3%的分位数水平。7-10年中票换手率10DMA周度环比抬升0.05pcts至0.59%，处于近三年以来75.0%的分位数水平。地方债换手率和利差方面，截至2026/09/24，贵州、浙江、广东地方债换手率较高，其7-10年（含）估值利差分别达到9.14bps、7.75bps、5.52bps，20-30年（含）估值利差分别达到7.57bps、5.73bps、7.75bps。
　　本周银行间债市杠杆率周度环比上行1.00个百分点至106.63%。保险公司杠杆率上行1.67个百分点至125.32%，银行杠杆率上行0.21个百分点至101.84%，证券公司杠杆率上行31.89个百分点至243.86%，广义基金杠杆率上行2.78个百分点至113.56%。
　　上周全市场存续理财规模周度环比减少47.34亿元，减少规模符合季节性水平，破净率周度环比减少0.01pcts至1.16%。分投资性质来看，纯固收、“固收+”、混合类理财产品指数上周净值回撤均已修复。纯固收、“固收+”理财产品指数最近四周净值回撤已修复，混合类理财产品指数最近四周净值回撤-0.03%。
　　风险提示：模型测算和统计结果可能存在误差