本篇报告解决了以下核心问题：最新一周债市卖方与买方的观点情绪变化。
　　卖方视角，债市情绪降温。基于对26家卖方机构观点的统计分析，债市情绪有所回落，部分卖方机构观点转为中性。从市场情绪的角度出发，目前卖方持中性偏多态度，情绪较（9月8日-9月14日）下降0.15，11家偏多，13家中性，2家偏空，其中：①42%机构持偏多态度，认为基本面弱修复且结构分化延续，制约货币宽松因素有所缓解；央行操作展现充分支持态度，资金面中性偏松格局或不变；供给高峰逐步过去，资产荒格局延续；②50%机构持中性态度，认为融资需求偏弱，供强需弱格局未变；资金面大幅收紧概率有限；但通胀略有回升，对央行总量宽松形成一定掣肘；后续政府债发行或托底社融，也可能带来阶段性供给与资金面扰动；③8%机构持偏空态度，认为全球高通胀、国内“反内卷”及双碳等政策或推动我国通胀温和回升；资金面大幅改善概率不大。
　　买方视角，情绪指数小幅回升。基于对17家固收买方机构观点的梳理，整体观点中性偏多。从当前市场买方观点来看，4家偏多，12家中性，1家偏空，其中：①24%机构持偏多态度，认为内需偏弱格局未变；资产欠配压力仍在；税期扰动消退，资金面明显转松；部分机构开始提前布局持券过节需求；四季度是传统配置旺季；②71%机构持中性态度，认为基本面、信贷需求依然偏弱；资金面转松；市场有节前抢配现象；但PPI回升、宽信用预期限制收益率下行空间；市场仍处于信息混沌期，缺乏强催化；③6%机构持偏空态度，认为考虑日历效应，9月回调概率偏大。
　　风险提示
　　流动性风险；数据统计与提取产生的误差；相关结论主要基于过往数据计算所得，不能完全预测未来；金融监管超预期；利率波动风险超预期。