市场概况：转债缩量上涨，估值压缩
　　指数表现：中证转债指数环比上涨0.10%、上证综指环比上涨0.97%、深证成指环比上涨0.65%、创业板指环比上涨0.80%、上证50指数环比上涨0.90%、中证1000指数环比上涨1.02%。
　　市场风格：中盘价值相对占优。大盘成长环比上涨0.90%、大盘价值环比上涨0.27%、中盘成长环比上涨0.38%、中盘价值环比上涨1.00%、小盘成长环比上涨0.65%、小盘价值环比上涨0.84%。
　　资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为467.55亿元，环比减少15.27%；沪深两市总成交额为20315.13亿元，环比减少2.19%；沪深两市主力净流入116.82亿元；博时可转债ETF份额46.89亿份，净申赎-400万份，海富通可转债ETF份额9.70亿份，净申赎-840万份。
　　转债价格：转债中枢上升，高价券占比上升。转债整体收盘价加权平均值为135.93元，环比9月18日上升0.11%。其中偏股型转债的收盘价为282.40元，环比下降4.13%；偏债型转债的收盘价为120.41元，环比下降0.16%；平衡型转债的收盘价为128.99元，环比下降0.11%。从转债收盘价分布情况看，150元以上高价券个数占比27.74%，较9月18日环比+0.65pct；价格中位数为132.35元，环比9月18日上升0.01%；破底占比为2.26%，环比+0.00pct。
　　转债估值：估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为36.96%，环比9月18日下降1.01pct；转债估值修复指数80.28%；+12.34pct；次新券平均转股溢价率为85.64%，-0.68pct。整体加权平价为94.62元，环比9月18日上升0.74%。分类别来看，偏股型拟合溢价率为38.77%，环比上涨1.39pct；偏债型拟合溢价率为61.61%，环比上涨0.01pct；平衡型拟合溢价率为38.97%，环比下降0.24pct。平价110-130转债拟合溢价率为25.26%，环比上涨0.32pct；平价90-110转债拟合溢价率为37.90%，环比下降0.40pct；平价70-90转债拟合溢价率为62.31%，环比下降0.18pct。
　　行业表现：9月21日正股行业指数上涨占比过半，共计27个行业上涨。A股市场中，涨幅前三位行业为房地产（+3.96%）、医药生物（+3.59%）、美容护理（+2.98%）；跌幅前三位行业为家用电器（-1.64%）、电力设备（-0.15%）、有色金属（-0.00%）。
　　转债市场共计13个行业下跌，跌幅前三位行业为电子（-1.90%）、有色金属（-0.44%）、电力设备（-0.31%）；涨幅前三位行业为汽车（+1.13%）、钢铁（+0.97%）、医药生物（+0.88%）。
　　(1)收盘价：大周期环比+0.15%、制造环比+0.19%、科技环比+0.32%、大消费环比+0.54%、大金融环比-0.02%。
　　(2)转股溢价率：大周期环比-2.28pct、制造环比-1.78pct、科技环比-1.37pct、大消费环比-4.21pct、大金融环比-0.23pct。
　　(3)转换价值：大周期环比+1.28%、制造环比+0.75%、科技环比+0.89%、大消费环比+2.68%、大金融环比+0.21%。
　　(4)纯债溢价率：大周期环比+0.17pct、制造环比+0.29pct、科技环比+0.47pct、大消费环比+0.61pct、大金融环比-0.03pct。
　　风险提示：
　　正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。