投资要点：
　　 9月8日，第二届埃及国际航展在阿拉曼国际机场开幕。中航技代表中国航空工业集团，以“锐势长空·智御无疆”为主题，携战斗机、无人机、教练机、运输机、直升机等多型先进航空军贸产品亮相，充分展现中国航空工业的最新发展成果。中航技展台处于展馆核心位置，整体设计体现中国航空装备体系化、智能化的发展趋势和中埃深度合作的历史脉络。展台分为训效提升与制空作战体系、快速支援保障体系、无人作战体系三个部分，以歼35A战斗机、运20运输机等新锐机型为亮点，以歼10CE战斗机、L15高级教练机和“翼龙”系列无人机等航空军贸明星产品为核心，辅以K8教练机、新型涡桨教练机、直10ME直升机等重点产品，并首次设置机载能力专区，集中展示飞行装具、航空座椅、精准投送系统等机载产品，全面体现我国航空工业全谱系的强大实力。在室外静展区，“翼龙”10B无人机及配套武器首次在埃及航展以全尺寸模型进行静态展示，吸引众多观众驻足。通过参加本届埃及航展，中国航空工业集团进一步扩大了在西亚、北非航空防务领域的影响力，也为航空军贸继续深耕埃及市场提供了有效助力。
　　据共青团中央公众号，中国商用飞机有限责任公司总经理介绍，C929正在进行稳步详细设计。作为国产商用飞机主制造商，中国商飞正稳步推进国产飞机的规模化、系列化发展。中国商飞不断丰富产品谱系，C909货机、医疗机应急救援指挥机、公务机交付客户灭火机已获取商业订单；中国商飞还顺应新能源和新技术变革趋势布局混、电、氢新能源飞机提供更加智能可靠的产品。第四届中国航协（CATA）航空大会上，在中国商飞的展区展示着很多国产飞机的模型，其中有两个C919模型是正在研制中的新机型，一个是缩短型，一个是加长型。加长型新机型虽然也是单通道设计，但是座椅数最多可达240个，比现有市场上已交付的机型多了近80个座位，与加长型主要满足大运量市场需求不同，缩短型机型两舱布局140座，能够满足高原地区的民航运输需求。
　　朱雀二号首次执行规模化卫星互联网星座组网任务。9月15日14时26分，朱雀二号改进型遥七运载火箭（ZQ-2EY7）在东风商业航天创新试验区蓝箭航天液氧甲烷运载火箭发射工位点火升空，将搭载的千帆极轨19组共10颗卫星顺利送入预定轨道，飞行试验任务获得圆满成功。此次任务是朱雀二号系列运载火箭的第9次飞行。蓝箭航天已经实现朱雀二号改进型常态化商业发射，并持续推进朱雀三号工程化复用验证。公司将不断提升稳定、高效进入空间的能力，为我国卫星互联网建设和商业航天规模化发展提供运力支撑。
　　据新华社公众号，9月16日，引力一号遥三运载火箭在我国东海海域点火升空，成功将搭载的8颗千帆星座组网卫星与1颗超高速无线通信技术试验卫星顺利送入预定轨道；9月17日8时32分，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火起飞，随后成功将卫星互联网低轨25组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。
　　据学习强国公众号，全国先进制造业大会9月16日至17日在京召开，会上传达了习近平重要指示。中共中央政治局常委、国务院总理李强出席会议并讲话。习近平就发展先进制造业作出重要指示，强调持续做大做强先进制造业，为推进中国式现代化提供有力支撑。习近平强调，新征程上，要以新时代中国特色社会主义思想为指导，完整准确全面贯彻新发展理念，统筹高质量发展和高水平安全，坚持智能化、绿色化、融合化方向，持续做大做强先进制造业，提升产业链自主可控水平，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，为推进中国式现代化提供有力支撑。
　　“十五五”关注方向展望：1）军贸产业链：关注国睿科技、航天南湖、中航成飞、洪都航空、中无人机、航天彩虹、中航西飞、中航沈飞、国科军工、航天电子等；2）军转民：关注北美及国产AIDC、红外传感、消费电子等领域牵引的优质企业的新增长极，如中航光电、新雷能、菲利华、睿创微纳、长盈通、国博电子、航天电器、华丰科技、宏达电子、旭光电子等；3）“两机”产业链：军用航空发动机需求稳健，供应链补库趋势启动，国产商用发动机产业化曙光已现，海外燃轮、商发订单累积，景气久期持续拉长，关注中国动力、万泽股份、航宇科技、图南股份、隆达股份、应流股份、派克新材、华秦科技、航亚科技、航发动力、航发控制、航发科技、三角防务、中航重机、杰瑞股份、联德股份、豪迈科技等；4）商业航天：关注产业加速带来的卫星、地面终端等环节投资机会，如海格通信、上海瀚讯、电科蓝天、航天电子、烽火通信、信科移动、复旦微电、铖昌科技、ST臻镭、国博电子等；5）新域新质作战力量：水下攻防、无人智能、网络信息等方向有望获得重点投入，关注中国海防、海格通信、航天电子、七一二、晶品特装、锐科激光等；6）精确制导武器产业链：战略重要程度高，前期部分需求延后，且受备战需求牵引显著，关注洪都航空、航天电子、国科军工、北方导航、理工导航、芯动联科、菲利华等。
　　风险提示：