本周核心更新：
　　1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）29.31万亿元，同比下降7.2%，扣除房地产开发的固定资产投资下降4.2%。分领域看，基础设施投资同比下降4.0%，制造业投资下降2.3%，房地产开发投资下降19.9%。今年以来，包括“六张网”在内的一批重大工程项目加快建设，跨区域交通干线、能源水利重大工程、新型基础设施、城市更新等项目有序推进，1-8月，与“六张网”相关的互联网和相关服务业投资同比增长42%，航空运输业、水上运输业投资分别增长16.7%和14.7%，电力供应业投资增长12.7%，部门数据显示，截至6月末，我国已经围绕算力枢纽建成70余条算力大通道。下阶段，要提质增效用好财政支出、各类债券资金和新型政策性金融工具，加力推进“两重”建设和“两新”工作，扎实推进“六张网”项目落地建设，持续优化提升投资结构和效益，更好释放有效投资潜力。
　　随全球AI技术迭代加速，应用范围扩大，电子半导体行业资本开支加码，带动各环节产能建设需求提升，洁净室工程建设景气度持续上行。2026H1洁净室板块代表企业盈利改善、业绩同比高增，同时新签订单和在手订单显著增长，预计Q3业绩或延续高增态势。建议关注：①亚翔集成，一站式洁净室系统集成工程服务的专业提供商，加快海外业务布局节奏，2026H1营收yoy+51%，归母净利润4.9亿元（yoy+205%）；②柏诚股份，国内洁净系统集成行业的先行者之一，2026H1新签订单58亿元（已超去年全年），在手订单56亿元（同比增长222%）。
　　今年以来，各地区各部门坚持因城施策，围绕"控增量、去库存、优供给"主线持续优化房地产政策，政策效果逐步显现，市场呈现成交总量趋稳、价格降幅收窄、库存持续去化等多重积极变化。交易端，1-8月二手房网签面积达5.5亿㎡，同比增长10.6%，连续多月高于新房，有效对冲商品房销售面积同比下降12.1%的影响，过去以新房交易居多正逐步转向以存量房交易居多，市场交易总量趋于稳定；价格端，8月70个大中城市中分别有38城新建住宅和48城二手住宅销售价格同比降幅较上月收窄，一线、二线、三线城市均同步改善，其中一线城市二手住宅降幅收窄达1.0pct，核心城市价格修复动能更强；库存端，8月末全国新建商品房待售面积同比下降1.1%，已连续6个月下降且降幅走扩，其中待售3年以下面积下降4.2%，短期库存去化效果较为显著。
　　今年以来，相关部门进一步深化住房公积金制度改革、完善商品房销售及其配套制度，随着这些政策措施落实落地，将有力推动房地产市场转型发展，地产项目的质量和交付重要性凸显，优质地产设计和建筑工程企业充分受益项目质量要求提升。中长期维度下，地产行业竞争格局或迎来优化，布局房地产业务且具备地产全产业链业务能力的建筑央企其地产业务经营和估值均具备修复契机。
　　本周投资建议：
　　1）AI行业资本开支持续提升，景气度上行创造国内外洁净室工程需求，洁净室工程龙头订单高增业绩亮眼，看好板块Q3业绩表现，建议关注：亚翔集成、柏诚股份。
　　2）建筑板块防御性价值凸显，部分优质标的低估值、高股息，具备一定安全边际，建议关注：中国建筑、江河集团。
　　3）装配式政策加码，市场渗透率有望提升，叠加现房销售制度下工期价值有望重估，建议关注装配式建筑设计龙头华阳国际、MiC模块化标的中国建筑国际。
　　 风险提示：政策实施不及预期、经济下行风险、固定资产投资下滑、地产回暖不及预期、地方财政增长缓慢风险等。