周观点：8月50城住宅租金环比上涨，涨幅有所收窄
　　8月重点城市住宅租赁市场运转节奏相对平缓。中指研究院统计，6月50城住宅平均租金为34.02元/㎡/月，环比上涨0.03%，较7月收窄0.1个百分点；同比下跌2.45%，跌幅较7月收窄0.17个百分点。鉴于高校毕业季导致的租赁需求集中释放窗口期接近尾声，全国住房租赁市场略有回落，但重点城市住宅平均租金同比跌幅连续6月收窄，租金筑底回稳信号进一步明确。
　　一线城市平均租金受上海、深圳拉动延续上涨势头，上海环比涨幅连续5月位居50城首位。2026年1-8月，一线城市平均租金累计上涨1.21%。我们认为，租金企稳持续带动住宅投资属性修复，建议关注：1）龙头房企：保利发展、华润置地、招商蛇口；2）成长型房企：中国金茂、绿城中国；3）持有物业双轮驱动型企业：新城控股、浦东金桥。
　　销售回顾（9.5-9.11）
　　重点监测32城合计成交总套数为1.1万套，环比上周下降15.1%；2026年累计成交总套数为50.7万套，累计同比下降8.4%。其中，一线城市成交4984套，环比上周下降5.2%，2026年累计成交16.2万套，累计同比增长1.9%；二线城市成交4755套，环比上周下降23.9%，2026年累计成交29万套，累计同比下降11.4%；三线城市成交1078套，环比上周下降12.8%，2026年累计成交5.5万套，累计同比下降18.1%。
　　重点监测16城合计成交二手房总套数为2.3万套，环比上周增长3.4%；2026年累计成交总套数为88.8万套，累计同比增长7.4%。
　　土地供应（8.31-9.6）
　　百城土地宅地供应规划建筑面积581万㎡，2026年累计供应规划建面12804万㎡，累计同比下降24.4%，供求比1.23。
　　土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价5277元/㎡，近四周平均挂牌均价5915元/㎡，环比增长0.2%,同比增长29.5%。
　　土地成交（8.31-9.6）
　　百城土地住宅用地成交规划建筑面积390万㎡，2026年累计成交10430万㎡，累计同比下降23.5%。
　　土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为10865元/㎡，环比增长48.2%，同比增长85%，整体溢价率为4.4%，2026年平均楼面价7412元/㎡，溢价率9.3%，较去年同期降低0.7个百分点。
　　风险提示：政策宽松不及预期、融资环境超预期收紧