核心观点
　　本周多地持续出台房地产支持政策，武汉放宽商贷提取频次，提升资金使用灵活度；河南出台稳楼市新政，聚焦控增量、去库存、优供给；海南拟推公积金装修提取，并设置额度与频次限制。地方政策持续优化，着力稳定市场预期、促进合理住房需求释放。深圳福田安托山宅地被中海以总价25.5亿元竞得，溢价率125%，成为福田新地王。政策宽松与核心地块受热捧并存，市场信心逐步修复，但城市分化延续，整体稳中向好。
　　市场回顾
　　重点城市本周新房、二手房成交同环比均下降。本周重点29城新房成交面积112万方，环比下降22.8%，同比下降17.4%；重点13城二手房成交面积131万方，环比下降0.7%，同比下降11.2%。
　　本周百城新增供地同环比下降。本周百城新增宅地875万平，环比下降16.9%，同比下降35.3%。
　　香港二手住宅价格环比下降。本周香港二手住宅价格指数环比下降0.4%，较2025年年底上升11.9%，较2025年3月低点上升19.6%。
　　行业要闻：1.河南：九部门出台稳定房地产市场新政，聚焦“1+2+4+N”目标任务体系，因城施策控增量、去库存、优供给，着力稳定全省房地产市场。（河南日报）2.武汉：市住房和城市更新局联合多部门发布通知，取消首套自住住房偿还个人住房商业贷款每12个月提取一次的限制，改为正常还款6个月后每月可提取一次，累计不超过商贷金额。（湖北住建）
　　行业观点与投资建议：看好优质商业地产公司、香港开发商、布局核心城市的开发商及二手中介公司。本周中信房地产指数下跌3.22%，沪深300下跌0.83%，板块跑输大盘。本周多地持续出台房地产支持政策，武汉放宽商贷提取频次，提升资金使用灵活度；河南出台稳楼市新政，聚焦控增量、去库存、优供给；海南拟推公积金装修提取，并设置额度与频次限制。地方政策持续优化，着力稳定市场预期、促进合理住房需求释放。深圳福田安托山宅地被中海以总价25.5亿元竞得，溢价率125%，成为福田新地王。政策宽松与核心地块受热捧并存，市场信心逐步修复，但城市分化延续，整体稳中向好。重点推荐A股：建发股份、滨江集团、新城控股、大悦城、张江高科；港股：太古地产、华润万象生活、华润置地、中国金茂、绿城服务、建发国际集团、贝壳-W、新鸿基地产、领展房产基金等。
　　风险提示：房企销售及结转不及预期，物企外拓不及预期。