核心观点
　　【新房成交】
　　8月新房成交面积环比下滑，同比降幅持续扩大，延续淡季走势。8月47城新房成交面积环比-5.4%，同比-11.9%，同比降幅较7月扩大6.0pct。1-8月累计同比-7.2%。
　　各能级城市环比均出现负增长，且同比增速也均走弱，一线城市尚能保持同比正增长，但二、三四线城市同比均呈现负增长，弱能级城市降幅更大。1）一线城市：8月一线城市新房成交面积环比-2.4%，同比+12.8%，同比涨幅较7月收窄0.9pct。具体来看，四个一线城市同比均走弱，环比表现出现分化：深圳环比明显走弱，430政策需求集中释放以后，成交动能明显走弱，不过同比仍然因为低基数的原因出现了正增长；上海新房成交环比基本持平，北京、广州环比正增长。上海环比基本持平，同比+16%（前值：同比+17%）；北京环比+1%，同比基本持平（前值：同比+2%）；深圳环比-32%，同比+31%（前值：同比+64%）；广州环比+5%，同比+13%（前值：同比+2%）。1-8月一线城市新房成交面积同比+2.4%，其中上海、广州、北京同比分别增长6.9%、1.5%、0.3%，深圳同比-8.5%。2）二线城市：8月二线城市新房成交面积环比-9.5%，同比-6.5%，同比由正转负，同比增速较7月下降11.4pct。其中杭州、武汉同环比均正增长；宁波环比负增长、同比正增长；其余城市同环比均出现了负增长。1-8月二线城市新房成交面积同比-8.9%。3）三四线城市：8月三四线城市新房成交面积环比-2.1%，同比26.0%，同比降幅较7月扩大2.8 pct。1-8月三四线城市新房成交面积同比-9.3%。
　　【二手房成交】
　　8月二手房成交面积环比下滑，同比涨幅持续收窄。8月23城二手房成交面积环比- 9.7%，同比+6.5%，同比涨幅较7月收窄2.4pct。1-8月累计同比+4.4%。
　　从各城市能级来看，8月各能级城市二手房成交面积环比均下滑，同比涨幅均有所收窄。1）一线城市：8月一线城市二手房成交面积环比2.9%，同比+9.2%，同比涨幅较7月收窄2.0pct。其中，北京环比-1%、同比+1%（前值：同比+7%）；上海环比-1%、同比+18%（前值：同比+17%）；深圳环比-14%、同比基本持平（前值：同比+3%）。1-8月一线城市二手房成交面积同比+6.2%。其中北京1-8月累计同比+2%，上海累计同比+12%，深圳累计同比-2%。2）二线城市：8月二线城市二手房成交面积环比-13.0%，同比+2.0%，同比涨幅较7月收窄1.7pct。其中，南京、青岛、苏州、厦门、成都环比负增长，但同比正增长；杭州、南宁、大连同环比均负增长。1-8月二线城市二手房成交面积同比0.1%。3）三四线城市：8月三四线城市二手房成交面积环比-13.2%，同比+12.4%，同比涨幅较7月收窄5.8pct。1-8月三四线城市二手房成交面积同比+ 13.4%。
　　【新房库存与去化】
　　库存与去化：库存规模、去化周期同环比均下降。8月末13城新房库存面积环比-0.9%，同比-11.4%；去化周期16.1个月，环比-1.3个月，同比-3.0个月。一、二、三四线城市去化周期分别为13.4、14.0、56.6个月，各能级城市去化周期同环比均出现了下滑。具体来看，上海、深圳、杭州、福州（新进）去化周期在12个月内。
　　【土地市场】
　　成交规模同环比下滑，楼面均价在一线城市优质地块带动下同环比上涨，溢价率同环比均提升。8月全国成交土地规划建面环比-7.0%，同比-23.4%；楼面均价1437元/平，环比+1.2%，同比+52.2%，溢价率6.4%，环比+0.7pct，同比+2.3pct。其中全国住宅类用地楼面价5257元/平，环比+14.2%，同比+68.4%；全国住宅类用地溢价率7.6%，环比-0.2pct，同比+2.3pct。其中一线城市住宅类用地平均楼面价高达4.8万元/平，平均溢价率11.9%。从累计来看，1-8月全国土地成交总价同比下降近两成，土拍热度不及去年同期。1-8月全国成交土地规划建面同比-17.2%，成交总价同比-19.4%，楼面均价1148元/平，同比-2.7%，平均溢价率6.1%，同比-1.0pct；全国住宅类用地成交土地规划总建面累计同比-20.7%，成交总价同比-23.4%，楼面均价4409元/平，同比-3.4%，平均溢价率8.3%，同比-1.1pct。
　　【房企】
　　销售：百强房企8月销售同比降幅扩大。百强房企8月全口径销售额同比-12.9%（前值：-12.0%）；1-8月累计同比-14.9%。TOP20房企中，8月销售额同比增速为正的有：中旅投资（+442%）、中建东孚（+176%）、绿地（+43%）、中国中铁（+43%）、华润（+40%）、中建壹品（+16%）、越秀（+2%）。1-8月销售额同比增速为正的有：中旅投资（+132%）、中建东孚（+25%）、中建壹品（+24%）、中国中铁（+14%）、绿地（+13%）、中海（+10%）、华润（+9%）、金茂（+5%）、招蛇（+1%）。
　　拿地：在核心城市优质地块土拍带动下，8月百强房企拿地金额与拿地强度同比均提升。百强房企8月全口径拿地金额730亿元，同比+138.1%，拿地强度26%，同比+12pct；楼面均价1.91万元/平，同比+38.0%。具体来看，8月拿地金额较多的主流房企有：中海（拿地金额301亿元，拿地强度188%）、金茂（126亿元，170%）、华润（119亿元，64%）。从累计来看，1-8月百强房企全口径