本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+0.29%，沪深300指数-0.06%，相对收益为+0.35pct。周涨幅最大的三个子行业分别为专业工程（+2.38%）、设计咨询（+1.44%）、基建民企（+1.16%），对应行业内三个公司：中岩大地（+28.53%）、经纬股份（+44.00%）、宏润建设（+9.91%）；年涨幅最大的三个子行业分别是装饰幕墙（+7.85%）、专业工程（+5.06%）、钢结构（+2.67%），对应行业内三个公司：*ST美芝（+96.44%）、太极实业（+157.24%）、东南网架（+34.55%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为经纬股份（+44.00%）、中岩大地（+28.53%）、蕾奥规划（+14.21%）、柏诚股份（+13.89%）、东易日盛（+13.63%），周度涨幅后5名的是海南发展（-11.45%）、国晟科技（-8.82%）、*ST美芝（-8.52%）、*ST美丽（-8.14%）、中国核建（-6.88%）。
　　行业主要变化：1）国家统计局：2026年1-8月投资，全国固定资产投资累计同比-7.2%，增速较2026年1-7月-0.5pct，基建投资同比4.0%，增速较1-7月-0.4pct。2）国新办：国务院国资委财管运行局负责人裴仁佺在国新办举行的国务院政策例行吹风会上表示，《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》对央企发挥表率作用提出专门要求。
　　重点公司主要变化：1）中国中冶：2026年1-8月，新签合同额为4787.9亿元，同比-29.55%。2）中国核建：2026年1-8月，新签合同额为524.06亿元，同比-45.77%。
　　投资分析意见：我们认为，2026年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复，展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力，地产现房政策给予装配式建筑发展机遇，带动细分领域专业工程投资机会，装配式建筑关注中国建筑国际，钢结构关注鸿路钢构、精工钢构，煤化工关注中国化学、东华科技，洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份，新型电网关注中国能建、中国电建。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国中铁、四川路桥。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。