美联储9月加息25个基点，点阵图显示年内或还有一次加息，整体为偏鹰政策基调，海外流动性趋于收紧，短期内可能会对国内资本市场形成一定的外部扰动：一是外部流动性环境收紧通常会导致资本外流并带来汇率贬值压力，美联储货币政策趋紧将抬升美元指数和美债收益率、增强美元资产吸引力，放大全球跨境资本波动，北向资金流出压力也可能会出现阶段性上升；二是海外流动性收紧会影响资本市场的风险偏好、压制市场情绪，权益等风险资产大概率将面临估值承压、波动加剧等不利局面，特别是高估值成长板块承压将更为明显。不过考虑到此前市场已经对此次美联储加息进行了充分定价，美联储加息落地对资本市场的冲击预计将相对有限。
　　从中长期维度来看，本次美联储加息对我国资本市场的影响整体更加可控。一方面，我国货币政策坚持“以我为主”，当前仍维持适度宽松的政策基调，为国内资本市场提供了一个合理充裕的流动性环境。另一方面，国内经济中长期向好的趋势没有改变，新质生产力加速培育、新动能不断发展壮大，都为资本市场提供了坚实的宏观基本盘。与此同时，随着国内资本市场投融资综合改革纵深推进，上市公司质量稳步提升、中长期资金持续流入，资本市场内在稳定性与韧性显著增强。整体而言，海外流动性收紧带来的更多是阶段性、结构性扰动，不会改变国内资本市场长期向好的趋势，市场终将依托国内稳健的政策环境与良好的经济基本面，保持平稳健康发展。
　　风险提示：宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。