全球市场观察
　　9月16日，A/H股明显反弹。上证指数涨0.7%，深证成指涨1.3%，创业板涨2.0%，科创50涨4.1%，半导体、CPO、PCB和液冷服务器领涨，家电、食品饮料和银行收跌，市场成交额回升至1.84万亿元。港股恒指涨0.2%，恒生科技涨0.8%，集成电路、CPO和有色板块领涨，锂电池、创新药和软件板块表现不佳。南向资金净买入20.99亿港元，智谱、长飞光纤和金斯瑞生物获净买入居前，中芯国际、百济神州等净卖出居前。人民币继续偏强，在岸人民币跌至6.711，主要受美元回升影响。
　　日韩股市同步修复，日经225涨0.7%，韩国KOSPI涨1.4%，此前高油价和全球长端利率上行带来的去风险交易暂时缓和。欧洲Stoxx 600涨0.5%，油价回落减轻通胀担忧，银行、科技和地产板块反弹。
　　美股在美联储决议后由涨转跌，道指跌1.2%，标普500跌0.5%，纳指基本持平。AI和半导体明显抗跌，英特尔涨4.0%，AMD涨1.7%。通讯服务、金融和能源领跌，半导体、计算机硬件和工业板块收涨。联储重新开启加息周期后非AI板块和高杠杆资产的折现率出现重估，盈利确定性较高的AI硬件仍获得相对溢价。
　　美债收益率曲线明显熊平。2年期收益率升约7.5bps至4.74%，10年期升至约5.00%，30年期反而小幅回落至约5.35%。美联储全票加息25bps至3.75%-4.00%，为2023年以来首次加息；点阵图显示绝大多数官员预计年内至少还需再加息一次，沃什强调通胀仍过高且政策需要进一步收紧。短端大幅上行而长端基本稳定，说明市场将此次会议理解为更明确的抗通胀行动，政策利率路径重新上移，但更鹰派的联储反而暂时抑制了长期通胀和期限溢价进一步扩张。
　　布伦特原油跌2.7%至105.83美元/桶，沙特通过阿曼增加原油外运，并计划恢复东西输油管道部分运力，缓解短期供应担忧；但霍尔木兹通行量仍处极低水平，地缘风险并未根本解除。现货黄金跌0.7%至4263美元/盎司，美联储决议后盘中一度跌破4240美元；比特币基本持平于7.62万美元附近。