本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数-0.63%，沪深300指数-0.83%，相对收益为+0.20pct。周涨幅最大的三个子行业分别为基建民企（+2.42%）、基建央企（+0.61%）、国际工程（+0.35%），对应行业内三个公司：诚邦股份（+15.09%）、中国核建（+5.57%）、中钢国际（+4.24%）；年涨幅最大的三个子行业分别是装饰幕墙（+6.63%）、专业工程（+1.77%）、钢结构（+1.65%），对应行业内三个公司：ST美芝（+114.73%）、太极实业（+145.17%）、东南网架（+33.66%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为ST美芝（+24.62%）、地铁设计（+15.68%）、诚邦股份（+15.09%）、能辉科技（+14.53%）、太极实业（+13.24%），周度涨幅后5名的是甘咨询（-17.83%）、华阳国际（-14.29%）、冠中生态（-10.75%）、华建集团（-10.4%）、鸿路钢构（-9.44%）。
　　行业主要变化：1）住建部：国家发改委、住建部等7部门印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026—2030年）》，目标到2030年人工智能深度赋能绿色低碳创新，算力设施、5G基站用能效率大幅提升。2）发改委：发改委民营局向民营企业公开推介交通、物流、水利、能源等领域一批投资项目，本次共推介项目36个，聚焦交通、物流、水利、能源等四大重点领域，预计总投资614亿元，拟引入民间资本156亿元。
　　重点公司主要变化：1）中国能建：公司所属子公司中国电力工程顾问集团西北电力设计院有限公司中标陕投赵石畔电厂二期2×1000MW机组项目EPC总承包项目，中标价约为64.43亿元，占2025年营业收入1.42%。2）圣晖集成：公司控股子公司Sheng Huei EngineeringTechnology Company Limited中标（越南）金榜厂房一期新建工程（机电工程）项目，中标价约为2.62亿元，占2025年营业收入8.77%。
　　投资分析意见：我们认为，2026年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复，展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力，地产现房政策给予装配式建筑发展机遇，带动细分领域专业工程投资机会，装配式建筑关注中国建筑国际，钢结构关注鸿路钢构、精工钢构，煤化工关注中国化学、东华科技，洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份，新型电网关注中国能建、中国电建。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国中铁、四川路桥。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。