事件：公司发布2026半年度报告，2026H1公司实现营业收入3.18亿元（yoy-3.80%）；归母净利润2,905万元（yoy-42.44%）；毛利率、净利率分别为32.89%（yoy-2.54pcts）、9.15%（yoy-6.14pcts）。2026Q2公司实现营业收入1.74亿元（yoy+0.58%）；归母净利润1586万元（yoy-42.24%）。
　　业务：2026H1传感器业务营收同比下降，消防领域需求放量促使执行器营收yoy+17%。2026年上半年，公司传感器、执行器、技术服务费及其他营收分别为25991万元（yoy-5.73%）、5116万元（yoy+16.91%）、201万元（yoy-72.51%），毛利率分别为34.84%（yoy-2.43pcts）、18.70%（yoy-2.73pcts）、12.93%（yoy-7.63pcts）。2026H1传感器营业收入同比下降主要因为下游服务机器人市场竞争激烈，供应链向上游传递降价压力，以及智能仪表海外客户的采购策略调整，采购订单减少，导致销售收入同比略有下降；从季度变化趋势来看，应用于服务机器人的传感器第一季度营业收入承压下降，但第二季度环比增长。2026H1执行器营业收入同比增长主要因为下游消防领域的主要客户加大市场推广，终端市场需求增加，上游执行器产品订单同比增加，销售收入提升。2026年上半年，公司境内、境外营收分别为18250万元（yoy-4.00%）、13510万元（yoy-3.52%），毛利率分别为31.91%（yoy-0.31pcts）、34.21%（yoy-5.57pcts）。
　　成就：依托感知与执行技术积淀，算力液冷产品实现小批量交付，车规级触觉反馈传感器顺利完成批量供货。白皮书参编：2026年1月，公司参与编制的《亚洲机器人智能传感器产业白皮书》正式发布；奥迪威作为触觉反馈传感器的可批量交付企业，实现AI物理世界的近场感知与精密执行，推动完善“感知—推理—行动—反馈”的技术闭环。AI算力：2026年4月14日，奥迪威发布三款核心产品——AI服务器液冷散热专用流量传感器、压电液泵与微型射流风扇，精准对应算力服务器、高性能芯片及机器关节的散热痛点；通过“感知（传感器）+执行（执行器）”的技术组合，构建“引热+送热+散热”的智能化热管理体系；公司应用于液冷散热系统的超声波流量传感器已实现小批量交付；应用于算力中心智能液冷散热系统的其他产品，如液位传感器、涡街流量计、压电射流微泵等，正在配合下游客户同步测试。触觉反馈：2026H1公司应用于智能驾驶舱内的触觉反馈技术获研发成功，首款车规级的触觉反馈传感器实现批量交付，实现物理界面与人的交互式体验；该触觉技术可被软件定义和控制，支持多种材质下应用，可定制化设计赋能到具身机器人和各种移动终端，赋予人机之间的低延时触觉、反馈。我们认为，公司取得多项实质性技术与产品成就：参编机器人传感器产业白皮书，夯实“感知-推理-行动-反馈”技术闭环；液冷散热流量传感器实现小批量交付；车规级触觉反馈传感器达成批量出货，技术落地取得重要突破。
　　看点：公司PMUT传感器完成头部机器人终端验证，叠加与中国电信算力战略合作，空间智能业务迎来技术与生态双重加持。战略合作：2026年5月，公司与中国电信股份有限公司广州分公司正式签署战略合作框架协议，双方展开深度合作，一方面依托中国电信优质的算力资源，助力奥迪威AI技术研发与应用落地；另一方面共同推动空间智能与物理世界数字化的深度耦合。空间智能：2026年1月，某知名机器人企业在全球消费电子盛会上展出搭载奥迪威首款PMUT传感器产品实现全域安全防护的机器人；基于PMUT技术的MEMS超声波传感器，通过利用180°全景视场角进行距离探测，在机器人周围构建连续、无盲区的“近场安全态势感知场”；通过声波的物理感知特性，为机器人的空间智能系统稳定采集物体的距离、方位及轮廓等关键信息数据，支撑系统执行毫秒级避障及刹停感知决策。我们认为，公司与中国电信达成算力战略合作叠加PMUT传感器实现头部机器人客户终端搭载，有望加速公司空间智能技术迭代落地，为后续业务拓展带来潜在弹性。
　　盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.85/1.21/1.48亿元，当前股价对应的PE分别为37/26/21倍。我们看好公司积极把握数据中心、汽车智能化、消费电子、机器人、医疗等领域的发展机遇，业绩有望持续稳步增长，维持“增持”评级。
　　风险提示：市场竞争加剧风险、核心人员流失风险、技术研发及产品开发风险。