计算机：计算机设备行业第二季度利润端业绩加速兑现
　　2026年上半年，计算机行业营收为6677.52亿元，同比增长9.04%；行业归母净利润为207.36亿元，同比增长51.27%。1）计算机设备：今年上半年，行业整体营收为2276.28亿元，同比增长5.62%，归母净利润为191.82亿元，同比增长48.39%。今年第二季度行业归母净利润为136.85亿元，同比增长63.90%。2）软件开发：今年上半年，行业整体营收为1571.40亿元，同比增长5.78%，归母净利润为11.80亿元，同比增长174.01%。3）IT服务Ⅱ：今年上半年，行业营收为2829.83亿元，同比增长13.95%；行业归母净利润为3.75亿元，同比下降84.24%。
　　投资策略
　　综合来看，2026年上半年计算机行业整体营收稳步增长，归母净利润持续改善。从细分板块表现来看，算力板块表现亮眼，算力硬件及算力租赁相关企业第二季度行业利润端业绩加速兑现。此前国家发展改革委明确指导国产大模型加快适配国产算力芯片，从顶层设计推动AI产业链协同，强化产业自主可控能力。国内头部国产大模型企业持续深化芯模协同开发，将国产算力芯片作为模型推理阶段核心算力底座。国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升。超节点方案有望成为国内AI算力基础设施的重要演进方向，国产超节点加速落地有望承接大规模推理算力需求。伴随AI应用端正式进入Agent规模化落地阶段，新增推理算力需求有望对上游AI算力基础设施形成持续拉动效应。
　　综上，我们维持计算机行业“中性”评级，维持三六零（601360）、虹软科技（688088）“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI技术迭代速度不及预期的风险；AI应用落地效果不及预期的风险。