资金面宽松，资金利率下行
　　上周公开市场到期规模合计22275亿元，其中隔夜逆回购到期11390亿元，7天期逆回购到期10885亿元，公开市场投放8160亿元，其中隔夜逆回购8060亿元，7天期逆回购100亿元，合计净回笼14115亿元。资金利率整体下行，DR001均值为1.37%，较前一周下行2BP，R001均值为1.39%，较前一周下行3BP，GC001均值1.31%，较前一周下行2BP。截至上周最后一个交易日，逆回购未到期余额为100亿元，较前一周下行。
　　存单利率下行，IRS利率上行
　　上周存单合计到期2537.0亿元，发行3463.9亿元，净融资规模926.9亿元。截至上周最后一个交易日，存单到期收益率（1年期AAA）为1.48%，较前一周下行1BP。本周存单单周到期规模在4987.8亿元，到期压力较前一周增大。利率互换方面，上周1年期FR007利率互换均值为1.43%，较前一周略升，从存单和利率互换来看，市场对资金面预期平稳。
　　回购成交量上行，大行融出规模上行
　　上周质押式回购成交量在4.7-6.9万亿元之间，平均水平较前一周上行。其中R001回购成交量均值为5.55万亿元，较前一周上行4630亿元。截至最后一个交易日，未到期回购余额为10.4万亿元，绝对水平较前一周下行。分机构看，大行融出规模上行，货基融出规模下行，券商、基金融入规模上行，理财融入规模下行。截至9月4日，大行、货基逆回购余额为4.46万亿元、1.84万亿元，较前一周分别上行3258亿元、下行2676亿元。券商、基金、理财正回购余额分别为1.78万亿元、1.69万亿元、7485亿元，分别较前一周上行214亿元、上行243亿元、下行532亿元。
　　票据利率持平，美元兑人民币汇率下行
　　9月4日，6M国股票据转贴报价为0.5%，较前一周最后一个交易日持平。8月底票据利率暂时性反弹，跨月过后票据利率再度回到0.5%的监管下限，关注季末信贷冲量情况。上周五美元兑人民币汇率报6.71，较前一周下行，中美利差走阔。海外方面，9月1日、3日公布的数据显示，美国8月ISM制造业指数下降至54.6，但仍是自2022年以来的第二高读数，表明制造业处于扩张状态。9月4日公布的数据显示，美国8月非农就业人口新增16.2万人，突破市场预期，创下年内第二高单月增幅，市场对美联储9月加息的预期随之升温。
　　本周核心关注：我国8月通胀、贸易及金融数据（不定），美国8月通胀数据，欧洲央行利率决议等
　　本周公开市场到期规模合计5100亿元，其中7天期逆回购到期100亿元，3M买断式逆回购到期5000亿元。周二将公布我国8月进出口数据，关注贸易表现。周三将公布我国8月CPI和PPI数据，关注国内通胀走势。周四、周五美国将分别公布8月PPI、CPI数据，周四将公布欧央行利率决议，关注美联储加息预期演绎及欧央行利率政策基调。此外，本周可能公布我国8月金融数据，关注国内信贷社融表现。隔夜逆回购在跨月前后投放，8月国债买卖规模维持500亿，资金面月初偏松下，7天期逆回购维持地量甚至连续零操作。内需偏弱下，货币政策预计延续支持性，本周政府债供给压力不小，但央行预计积极呵护，资金面延续均衡偏松。
　　风险提示：利率债供给节奏超预期，新型政策性金融工具投放方式超预期