核心观点
　　行情回顾：周四，棕榈油主力01合约午后收于10217（日变动31或0.30%）。棕榈油现货价格涨跌情况：广州24度棕榈油10010（日变动150或1.52%），张家港24度棕榈油9960（日变动150或1.53%），天津24度棕榈油10060（日变动150或1.51%）。
　　重要资讯：1、船货检验机构SGS发布的数据显示，马来西亚2026年8月棕榈油产品出口量为930,946吨，较7月出口的1,088,024吨减少14.44%；2、南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，2026年8月1-31日马来西亚棕榈油产量环比下降3.74%，鲜果串单产下降4.53%，出油率提高0.15%；3、船货检验机构IntertekTesting Services（简称ITS）发布的数据显示，马来西亚8月1-31日棕榈油产品出口量为1364494吨吨，较上月同期的1602475吨下降14.9%；4、独立检验公司AmSpec Agri发布数据显示，马来西亚8月1-31日棕榈油出口量为1335281吨，较上月同期出口的1428275吨下降6.5%。
　　交易逻辑：市场担忧MPOB报告可能会继续上调棕榈油库存，弱现实或拖累近月马棕油价格。目前印尼已经持续2个月降水偏少，降水逼近1997年的历史低点，天气升水交易或持续。此外生物柴油对于棕榈油消费的支撑、印度消费旺季对于产地棕榈油出口的消费预计均在一定程度上支撑着国际市场棕榈油价格，利好持续对国内传导。
　　交易策略：弱现实强预期持续，关注棕榈油05合约做多机会。棕榈油2705合约短期关注10400-10450区间支撑，压力位关注11000-11200元/吨。棕榈1-5价差反套策略考虑继续持有。
　　风险提示：前期价格连续拉高后，价格振幅或加剧，叠加国内外宽松的棕榈油库存，注意节奏性风险。