核心观点-甲醇
　　行情回顾：周四甲醇冲高回落，收盘有所下跌，主力合约收于3158。
　　重要资讯：国内甲醇现货市场气氛尚可，价格跟随地缘波动。周四多数地区报价涨跌互现。内蒙古北线商谈参考3020-3040元/吨，环比-25/-40；南线商谈参考3010-3010元/吨，环比持平/-35；江苏地区报价3430-3480元/吨，环比+70/+30。基差方面升水走扩，可关注后续反套机会。
　　成本端动力煤价格仍有上行，煤矿生产谨慎，部分地区煤矿因安监形势严峻而停产，限制了煤炭产量的释放，供应紧张局面短期内难以缓解。而终端用户采购需求以满足刚需为主，贸易商有一定投机需求，整体需求端对市场存在支撑。现货供需紧张下，市场情绪偏谨慎乐观。
　　开工方面，受华北、华东地区开工负荷提升的影响，截止9月3日甲醇生产装置整体开工为71.12%，较上周上升0.46个百分点，较去年同期下降3.09个百分点；西北地区开工为75.65%，较上周下降0.27个百分点，较去年同期下降6.95个百分点。
　　下游需求方面，烯烃企业稳定运行，国内CTO/MTO开工负荷稳定。截止9月3日煤（甲醇）制烯烃装置平均开工录得69.18%，环比持平。成本端高价货源压制利润水平，甲醇制烯烃（MTO）开工率处于相对低位。
　　库存方面，受刚需及出口提货影响，甲醇港口库存明显去库。截止9月3日，沿海地区甲醇库存录得65.77万吨，环比下降9.38万吨，跌幅12.48%，同比去年下降52.97%。
　　交易逻辑：甲醇进口缩减预期仍存，港口流通货源较少，出口套利旺盛，港口库存偏低。国内装置开工受检修影响出现下滑。需求端对高价货源已出现抵触情绪，下游MTO利润不佳，开工低位。
　　交易策略：地缘仍为行情主线，近月货源偏紧进一步带动市场看涨情绪，月差、基差同步走强，但需警惕高价下需求端负反馈风险。操作方面，多单头寸可考虑逢高适量兑现利润，切忌盲目追涨。主力合约上方压力位关注3300-3320，下方支撑位关注2780-2800。
　　风险提示：上行风险：地缘进一步升温；下行风险：地缘降温、需求负反馈