【宏观】海外方面，由于日元快速拉升，市场燃起汇率干预猜测，但日本央行并未开展大规模购汇操作，日方表态维持对汇率高度警惕；此外美联储理事沃勒表示，近期数据终于显示通胀放缓迹象，若未来两周数据延续趋势，将倾向支持9月维持利率在3.50%至3.75%区间，9月加息概率应声从约63%回落至52%，美元和美债收益率走弱，全球风险偏好进一步升温。国内方面，8月国内PMI数据有所改善，出口韧性尚存；国内稳增长政策持续落地，加快专项债投放、拓宽险资入市渠道，长线资金持续托底市场。海外ADP数据缓和加息预期以及美联储官员沃勒释放鸽派信号政策预期提振全球风险偏好。资产上：A股轮动加快，结构性行情凸显，适度均衡配置、谨慎观望、严控仓位；商品板块分化明显，黑色震荡偏强，谨慎做多、注意波动风险；海外需求景气度高，美元有所走弱，有色高位震荡，谨慎做多；美伊冲突风险未消，能化高位震荡，谨慎做多；美元和美债收益率回落叠加地缘避险，贵金属反弹，短期谨慎做多。
　　【股指】昨日A股冲高回落，指数小幅收红。收盘上证指数3942.09点，上涨0.02%；沪深3004554.72点，上涨0.15%；深证成指13625.12点，上涨0.10%；创业板指3312.54点，上涨0.01%；科创501611.18点，下跌0.40%。板块方面，保险、贵金属、港口航运领涨；农产品加工、教育、塑料制品板块走弱。基本面上，8月经济数据反映内需边际改善，出口韧性尚存；ADP就业不及预期缓和海外加息压力，美联储官员沃勒释放鸽派信号政策预期提振全球风险偏好；国内稳增长政策持续落地，流动性充裕提供底部支撑。后续重点跟踪美国8月非农数据、美伊冲突是否升级、美联储官员后续表态、国内稳增长配套政策落地节奏。操作上，板块轮动加快，适度均衡配置、谨慎观望、严控仓位。