整体业绩：2026H1营收与归母净利润双位数增长，赛道边际改善但盈利质量仍待修复。北交所87家新材料及化工公司2026H1实现营收503亿元，同比增长24.2%；归母净利润39亿元，同比增长20.1%。营收、归母净利润中位数分别增长7.6%、8.9%，板块总额增速明显更高，反映头部企业拉动作用突出。从增速分布来看，2026H1北交所化工新材料公司收入端修复范围更广，利润端高增长企业更多，但分化也更为明显：6家公司2026H1营业收入同比增长超过50%，其中长鹰硬科、聚星科技、三友科技、安达科技、康普化学5家公司增速超过100%；66家公司实现正增长，占比约76%。24家公司2026H1归母净利润同比增长超过50%，其中汉维科技、长鹰硬科、同享科技、万德股份、天马新材、聚星科技、太湖远大、晶赛科技等15家公司增速超过100%；40家公司归母净利润增速超过20%，占比约46%，55家公司实现正增长，占比约63%。盈利水平方面，毛利率中位数企稳回升，但净利率中位数回落、期间费用率中位数有所上升，显示收入端已广泛回暖，盈利能力的全面修复仍需时间。
　　板块分化：电子与新能源材料、先进无机与金属材料表现居前，细分龙头贡献主要增量。电子与新能源材料2026H1营收、归母净利润分别同比增长34%、42%，安达科技实现高增，宏远股份、同享科技延续增长，贝特瑞保持规模优势；先进无机与金属材料营收同比增长39%、归母净利润同比增长88%，长鹰硬科、聚星科技表现突出，戈碧迦明显回暖。高分子与复合材料营收保持增长，一诺威、吉林碳谷、广信科技、中裕科技表现稳健；精细化工与功能材料整体归母净利润基本持平，但聚仁新材、吉和昌、森合高科等仍展现出较好的成长性。
　　个股亮点：龙头、高成长与触底修复标的形成多层次机会。市值前15家公司中有10家2026H1营收正增长、9家归母净利润正增长；2026H1营收前10家公司的营收全部正增长，长鹰硬科、聚星科技、安达科技成为突出增长引擎。进一步筛选看，16家公司2026H1归母净利润超过0.5亿元且营收、归母净利润同步增长，包括一诺威、吉林碳谷、广信科技、聚仁新材等；12家长期“优等生”保持持续增长能力，聚仁新材、森合高科、赛英电子、同享科技等成长趋势较好；太湖远大、康普化学、戈碧迦、万德股份、派特尔、惠丰钻石、三友科技等14家公司则在2025年业绩承压后明显回升。整体上，我们认为，北交所新材料赛道已形成龙头稳健增长、高成长企业持续兑现与承压公司或触底修复并存的结构性机会。
　　风险提示：宏观经济环境变动风险、样本划分与第三方数据误差风险、市场估值与流动性风险