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　　宏观：韩国8月AI链出口仍然强劲
　　概览：AI链出口强势增长推动韩国8月出口回升，同时推动韩国贸易顺差走扩，8月贸易顺差（季调后年化）占2025年名义GDP的比重高达22.8%，预计对今年名义GDP的拉动约18个百分点，显示商品贸易将继续推动韩国名义GDP和企业盈利保持高增长。然而，同比基数抬升、存储价格环比涨幅收窄、以及领先指标等均指示AI链出口增速或即将放缓。
　　风险提示：全球AI资本开支放缓；中东等地缘局势变化扰动全球供应链。
　　研报发布日期：2026-09-01
　　研究员
　　易峘SAC:S0570520100005 SFC:AMH263
　　陈玮SAC:S0570524030003 SFC:BVH374