行情回顾：1）指数层面：8月31日北证A股成交金额达147.93亿元，较上一交易日减少14.67亿元，北证50指数收盘价为1,065.29，上涨0.14%，PE_TTM为40.77倍。北证专精特新指数收盘价为1,862.47，上涨1.57%。2）个股层面：当日北交所339家公司中181家上涨，11家平盘，147家下跌。涨幅前五：荣亿精密（29.97%）、流金科技（29.96%）、海菲曼（15.86%）、卓兆点胶（12.52%）、广咨国际（9.78%）；跌幅前五：华大海天（-29.67%）、*ST田野（-15.05%）、雅葆轩（-9.53%）、*ST同辉（-7.92%）、*ST康乐（-7.71%）。
　　新闻汇总：1）工信部拟开展专项行动服务采购、项目出海多维度获支持，目标到2026年底全国服务商资源池内服务商数量突破2000家，并对大模型、智能体、Token等服务采购以及应用出海和算力降本给出相关意见；2）中国AI大模型调用量连续十八周领跑：智谱“牛来”大模型冲上榜首，据OpenRouter数据中国AI大模型周调用量达55.16万亿Token，环比增长36.26%，连续十八周超过美国。
　　重点公告：1）腾信精密：采用直接定价方式公开发行股票，确定发行价为35.78元/股，网上申购时间为2026年9月2日，战略配售数量540万股，限售期12个月；2）荣亿精密：股票交易异常波动，连续两日涨幅偏离值累计达47.75%，公司核实后表示近期经营情况未发生重大变化，不存在应披露未披露事项。
　　投资建议：我们对北交所后市维持谨慎乐观判断。短期来看，随着半年报披露收官，市场关注点有望进一步回归基本面，业绩增长确定性较强、盈利质量较优的公司有望率先受益于估值修复；同时，北交所开市五周年临近，交易机制、做市商、两融及指数产品等制度优化预期有望持续催化市场情绪。中长期来看，北交所聚集了一批专精特新及细分领域优质企业，在科技创新和产业升级背景下具备较强成长潜力，叠加市场生态持续完善、流动性逐步改善，优质企业的配置价值有望进一步显现。建议重点把握业绩兑现能力强、基本面扎实、具备核心技术壁垒的优质专精特新企业，关注政策催化与基本面改善共振带来的结构性机会。
　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险，行业景气度不及预期风险，宏观经济发展不及预期风险。