上周房地产板块（中信）涨跌幅-1.8%,同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-1.0%、-1.5%，超额收益分别为-0.8%、-0.4%。29个中信行业板块中房地产位列第18名。
　　（1）新房市场：上周(2026/8/15-2026/8/21)36城新房成交面积144万方，环比+17.8%，同比-13.9%。2026年8月1日至8月21日累计成交389.1万方，同比-9.2%。今年截至8月21日累计成交5453万方，同比-14.9%。
　　（2）二手房市场：上周(2026/8/15-2026/8/21)15城二手房成交面积153.3万方，环比+2.7%，同比+1.4%。2026年8月1日至8月21日累计成交442.4万方，同比+5.0%。今年截至8月21日累计成交5358.2万方，同比+4.0%。
　　（3）库存及去化：13城新房累计库存6202.7万平方米，环比+0.1%，同比-20.7%；13城新房去化周期为18.3个月，环比变动+0.5个月，同比变动1.1个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为12.1个月、15.4个月、14.6个月、123.6个月，环比分别变动+0.3个月、+0.3个月、+0.4个月、+6.4个月。
　　（4）土地市场：2026年8月17日-2026年8月23日百城土地成交建筑面积1076.8万方，环比-23.5%，同比-35.8%；成交楼面价1104元/平，环比-50.6%、同比-2.8%；土地溢价率+5.4%,环比-1.6%，同比+3.8%。截至2026年8月23日,2026年累计成交土地建筑面积为63159.2万方，同比-10.7%。
　　投资建议：8月第3周新房成交环比上升，同比下降，二手房成交环比上升，同比上升。国务院公布《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》，包括提取情形大幅扩围，新增装修自住住房、支付自住住房物业费及国务院批准的其他住房消费情形，租房提取不再设收入门槛等。8月21日，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，财政部有关负责人介绍相关情况，其中指出优化完善财政金融协同促内需政策，财政部、央行、金融监管总局联合发布《关于进一步做好财政金融协同促内需政策有关工作的通知》，推出拓宽贴息范围、增加经办机构、提高额度上限三项新举措。投资建议：1）内地开发商：推荐内地开发商A股：滨江集团、招商蛇口；港股：中国海外发展、华润置地、建发国际集团；2）轻资产运营公司：推荐物管公司：绿城服务；商管公司：华润万象生活；3）港资开发商：推荐新鸿基地产，建议关注恒基地产、信和置业等。
　　风险提示：地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延，流动性恶化超预期