本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数-1.01%，沪深300指数-1.01%，相对收益为+0.00pct。周涨幅最大的三个子行业分别为钢结构（+3.55%）、装饰幕墙（+0.70%）、基建民企（+0.61%），对应行业内三个公司：富煌钢构（+14.71%）、*ST利达（+24.76%）、ST龙元（+21.48%）；年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（+3.19%）、装饰幕墙（+2.12%）、钢结构（+1.34%），对应行业内三个公司：太极实业（+169.57%）、恒尚节能（+70.23%）、东南网架（+31.02%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为*ST利达（+24.76%）、ST龙元（+21.48%）、郑中设计（+19.82%）、富煌钢构（+14.71%）、高新发展（+14.43%），周度涨幅后5名的是宝鹰股份（-15.08%）、成都路桥（-11.69%）、恒尚节能（-10.31%）、中岩大地（-10.24%）、国晟科技（-9.78%）。
　　行业主要变化：1）国家统计局：2026年1—7月，全国固定资产投资同比下降6.7%，增速较1-6月-1.0pct；基础设施投资同比-3.6%，增速较1-6月-1.2pct，全国房地产开发投资同比下降19.2%，增速较1-6月1.2pct。2）国务院：公布修订后的《住房公积金管理条例》，自2026年9月20日起施行，新规拓宽了住房公积金提取和使用范围、提升管理服务效能、强化风险防控，并允许灵活就业人员自愿缴存。
　　重点公司主要变化：1）建发合诚：2026年上半年，营业收入同比+15.83%，归母净利润同比+15.54%。2）国检集团：2026年上半年，营业收入同比+4.57%，归母净利润同比-454.93%。
　　投资分析意见：我们认为，2026年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复，展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力，带动细分领域专业工程投资机会，钢结构关注鸿路钢构、精工钢构，新型电网关注中国能建、中国电建，煤化工关注中国化学、东华科技，洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国中铁、中国铁建、中国中冶、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。