本期投资提示：
　　本周申万农林牧渔指数上涨0.0%，沪深300下跌0.6%。个股涨幅前五名：邦基科技（23.6%）、百洋股份（14.2%）、ST天山（9.7%）、益客食品（9.7%）、粤海饲料（8.0%），跌幅前五名：宏辉果蔬（-10.9%）、国投中鲁（-8.7%）、金健米业（-7.1%）、登海种业（-5.1%）、神农科技（-4.9%）。
　　投资分析意见：生猪价格季节性累库上涨，产能去化仍是中期趋势。结合肥猪与仔猪共同的盈利预期来看，2026年内行业盈利情况仍难有显著好转，养殖场户的失血继续累积，产能去化阶段性放缓后将延续。继续看好2027年猪周期上行阶段的持续性与猪价弹性。周期拐点渐行渐近，重点推荐生猪养殖板块性投资机会。强厄尔尼诺已成年内确定性事件，极端天气或影响部分品种2026-2027年的产量预期，支撑其价格上行。相关上市公司有望因此受益。建议关注：牧原股份、德康农牧、温氏股份、天康生物、神农集团、诺普信、圣农发展、立华股份、优然牧业、现代牧业、海南橡胶。
　　生猪养殖：标肥价差走阔支撑压栏情绪，短期猪价开启新一轮的累库上涨。据涌益咨询，8月17日全国生猪销售均价为11.11元/kg，周环比+3.1%，猪价延续反弹，当日现货价格回升至行业现金成本附近。本周全国商品猪销售均价为128.1kg/头，周环比持平，依然处于近五年同期最高水平。参考涌益统计5000-10000头母猪养殖规模群体养殖利润情况，本周自繁自养利润为-165.3元/头，从完全成本来看，行业仍处在普遍亏损之中。断奶仔猪价格继续下跌，亏损加深，反馈补栏情绪低迷。本周6.5kg断奶仔猪销售均价为164元/头，周环比-23元/头，亏损幅度加深。投资分析意见：肥猪季节性累库涨价，中期矛盾仍在逐步累积，产能去化延续。结合肥猪与仔猪共同的盈利预期来看，2026年内行业盈利情况仍难有显著好转，养殖场户的失血继续累积，产能去化阶段性放缓后将延续。继续看好2027年猪周期上行阶段的持续性与猪价弹性。周期拐点渐行渐近，重点推荐生猪养殖板块性投资机会。建议关注：牧原股份、德康农牧、温氏股份、天康生物等。
　　种植业：超强厄尔尼诺概率提升至95%，强主题投资催化到来。据NOAA最新预测（8.13），2026年厄尔尼诺将持续增强直至年末，10-12月出现强厄尔尼诺的概率为100%，超强的概率为95%。1950年起，22次厄尔尼诺中，出现过3次强级别以上。从具体品种来看，重点关注：①棕榈油。产能收缩、需求增长的背景下，强厄尔尼诺可能导致棕榈油减产支撑价格上涨；②橡胶。厄尔尼诺可能会导致东南亚天然橡胶减产，支撑橡胶价格。③白糖。强厄尔尼诺预期对糖价有一定支撑作用。④蓝莓。强厄尔尼诺将导致秘鲁、智利核心产区减产，Q4蓝莓价格有望上涨。投资分析意见：强级别厄尔尼诺在2026年到来，从历史规律来看，厄尔尼诺期间，全球气温易显著偏高，极端高温、干旱频发，导致部分农产品出现减产。棕榈油、天然橡胶、白糖、蓝莓等品种产量或因此下滑，支撑其价格上行，相关上市公司有望因此受益。建议关注诺普信、海南橡胶、中粮糖业等。
　　肉鸡养殖：鸡苗季节性反弹继续，鸡肉价格有所回暖。据钢联数据，本周白羽鸡苗销售均价为3.21元/羽，周环比+17.2%，白羽肉毛鸡销售均价3.50元/斤，周环比+4.8%；鸡肉分割品销售均价为9097.7元/吨，周环比+1.04%。
　　牧业：肉牛价格开始回升。据钢联数据，本周全国育肥公牛出栏价格为27.47元/kg，周环比+0.7%，同比+5.7%；犊牛均价为38.2元/kg，环比+0.9%，同比+19.0%，8月以来伴随需求回暖，肉牛价格再次回升，突破年内前高。原奶价格回升后企稳。截至8月6日，全国主产区生鲜乳平均价格为3.06元/kg，周环比持平。投资分析意见：“肉奶共振”周期拐点已现，建议关注优然牧业、现代牧业。
　　风险提示：生猪、肉鸡价格持续低迷；宠物食品自主品牌销售不及预期；养殖疫情爆发。