中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年8月18日发布的题为《Learnings from earnings》的报告，日本工厂自动化（FA）和工业企业公布了强劲的4-6月季度业绩，销售和盈利增长加速。激增的订单积压和7月订单流入情况表明，增长动能将在7-9月季度保持稳固。然而，股价反应一直较为谨慎。分析筛选了那些业绩公布后股价持平或下跌的公司，但研究指出未来六个月其订单增长稳固、盈利动能强劲且预期上修。
　　销售增长加速
　　6月季度该板块的同比销售增长稳健为正，但明显分化，区间从+7%（NTN）到+46%（Fuji Corp）。
　　对于工厂自动化（FA）公司，平均同比销售增长率加速至24%，高于上一季度的14%。
　　主导驱动因素是与半导体、AI和数据中心相关的资本开支。汽车资本开支则相对滞后。
　　营业利润增长和利润率扩张
　　纯工厂自动化公司的平均营业利润增长从1-3月季度的同比33.5%加速至4-6月季度的55.5%。
　　外汇是广泛且实质性的顺风因素，美元从145日元升至159日元，欧元从约163日元升至185日元。
　　美国关税产生了两极分化的影响，因为一些公司录得收益，而另一些则录得损失。
　　激增的积压订单表明将有更多盈利增长和预期上修
　　订单增长和激增的积压订单表明盈利将持续增长。
　　机床和已披露公司订单表明，7月表现稳固。
　　2026财年三季度同比增长可能维持在相同水平，但环比增长将放缓。在2026财年四季度，分析指出由于比较基数更高，同比增速可能放缓。
　　分析看好的进入9月季度的股票
　　工厂自动化和工业公司已进入周期中一个具有吸引力的阶段，兼具增长加速和盈利预期上修。
　　分析研究了那些业绩公布后股价持平或下跌，但指出消息面、订单、销售和盈利动能积极的公司。