本周产业集中在创新药、半导体设备、存储。2026年上半年，中国创新药出海交易延续高增长态势。外部技术限制和供应链安全诉求正在推动国内晶圆厂加快本土设备验证，国产设备厂商也从单点突破进入品类扩张、客户导入和平台化发展的新阶段。本轮周期中NAND逐步转变为AI基础设施中的关键存储资产，核心变量转向企业级SSD、QLC高容量方案等技术。
　　【主题与产业趋势】创新药出海交易与龙头业绩同步超预期，产业反转拐点获双重确认。2026年上半年，中国创新药出海交易延续高增长态势，同时产业层面的全球合作也同步推进。国产半导体设备迈向破局之路。半导体设备是半导体产业链中技术壁垒最高、战略属性最强、国产替代空间最清晰的核心环节之一。外部技术限制和供应链安全诉求正在推动国内晶圆厂加快本土设备验证，国产设备厂商也从单点突破进入品类扩张、客户导入和平台化发展的新阶段。存储需求从DRAM逐步扩散至NAND。过去NAND周期更多受手机、PC和消费电子库存波动影响，行业价格弹性强，但持续性往往较弱；而本轮周期的核心变量转向AI数据中心，企业级SSD、QLC高容量方案共同推动NAND从终端存储器件，逐步转变为AI基础设施中的关键存储资产。
　　【重要资讯】反制裁：财联社8月5日电，经国家反外国制裁工作协调机制批准，现公布《关于对美国合规性测试公司采取反制措施的决定》，自2026年8月5日起施行。近期，美国联邦通信委员会（FCC）密集出台涉华消极措施，严重侵犯中方企业正当合法权益。美国合规性测试公司协助、支持美国联邦通信委员会采取措施，危害我国主权、安全、发展利益。依据《中华人民共和国反外国制裁法》第三条、第四条、第六条、第九条、第十条、第十五条，《实施〈中华人民共和国反外国制裁法〉的规定》第三条、第五条、第八条、第十条规定，中方决定将美国合规性测试公司（Compliance Testing LLC）列入反制清单，并采取以下反制措施：禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。非农就业：财联社8月7日电，美国7月非农就业人数减少2.3万人，市场预估为增加8万人，前值为增加5.7万人。劳动力参与率为61.4%，前一个月为61.5%。私营部门非农就业人数增加3万人，前一个月为增加3万人；预估为增加8.2万人，接受调查的46位经济学家预测为增加4万人至增加14.5万人。制造业非农就业人数增加0.5万人，前一个月为增加1.1万人；预估为增加0.4万人，接受调查的16位经济学家的预测范围为减少0.3万人至增加1万人。
　　【全球股市表现】上周全球股市涨多跌少，其中信息技术、材料、医疗保健表现较好，能源、公共事业、金融表现一般。
　　风险提示：经济数据不及预期，政策理解不全面，海外政策超预期收紧。