置富产业信托2026上半年实现收入约8.21亿港元，同比下跌3.9%；物业收入净额约5.84亿港元，同比减少4.6%；可供分派收入约3.62亿港元，按年下跌4.1%，每基金单位中期分派为17.5港仙，同比减少4.9%，约为我们全年预测51.4%，分派比率维持100%，大致符合我们预期。
　　期内租赁势头有所增强，物业组合出租率进一步提升至96.4%，创下六年新高。公司预期下半年续租租金将进一步改善，并将继续聚焦维持高出租率、优化租户组合。
　　物业营运开支总额按年下降2%至2.18亿港元，中期实际现金借贷融资成本同比减少2.9%至1.68亿港元，主要受益于短期HIBOR回落，实际借贷成本同比微降10个基点至3.4%。
　　我们相信各积极信号表明物业组合正逐步企稳，100%分派比率继续为基金单位持有人提供相对稳定的收益回报，年化中期分派收益率约7.4%。我们维持买入评级，目标价维持在5.78港元。