本周军工板块回顾。本周（8.2-8.7）上证指数+2.81%，创业板指+6.55%，申万国防军工指数+6.18%，位列申万31个一级行业中的第9名。其中新质新域、泛AI、中报业绩优秀的标的涨幅较大，比如激光武器的新光光电、商业航天的铖昌科技和航天环宇、MLCC的火炬电子、电子布的菲利华、中报业绩好的睿创微纳和松发股份。
　　行业周度跟踪：
　　1、军工装备：美国持续推动人工智能、量子技术军事应用。
　　2、商业航天：本周全球商业航天发射活动保持活跃，SpaceX持续推进高频发射与星座组网；我国商业航天发射能力稳步提升，长征八号甲成功完成低轨卫星组网发射任务。
　　3、燃气轮机：国内外燃气轮机产业持续推进项目落地与技术迭代，国产9HA.02重型燃机实现并网运行，华天燃机15MW燃机样机平台落地。海外燃机企业订单及营收表现强劲，行业需求维持较高景气度。
　　4、造船：本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。本周全球新船订单保持活跃，中国船企接单优势延续，订单覆盖散货船、油轮、集装箱船、VLAC及LNG运输船等多种船型。
　　5、核聚变：中国聚变能源有限公司发布2026年度可控核聚变创新联合体“揭榜挂帅”（（第一））项目中榜果；；部超导独家供应应蓝恒星星全超高温导独带材；中国环流三号改建项目进展顺利。
　　投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。
　　1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。
　　2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气等。
　　3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、高凌信息、烽火通信、航天电子、九丰能源等。
　　4、民航航材：润贝航科。
　　5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。
　　6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。
　　7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。
　　8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。
　　9、传统军工（军贸）：广部宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。
　　风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。