8月3日至8月7日行情复盘：
　　1）本周港股行情：恒生指数从25884点下跌至25668点，恒生科技指数从4829点上涨至4858点，周变化幅度为-0.8%/+0.6%。
　　2）恒生主要指数：恒生综合小型股指数（+2.9%）涨幅最高，恒生港股通高股息指数（-3.0%）跌幅最深。
　　3）各板块表现：恒生原材料业指数（+10.2%）涨幅最高，恒生金融业指数（-4.0%）跌幅最深。
　　4）恒科成分股：周度涨幅前三为MiniMax-W（（+41.5%）、智谱（（+26.2%）、联想集团（（+19.4%），周跌幅前三为小鹏汽车-W（（-7.8%）、理想汽车-W（-6.5%）、小米集团-W（-6.0%）。
　　5）港股通：本周南下资金净流入99.6亿港元。截至8月7日，近30个交易日南下资金净流入659亿港元。
　　行业及公司动态：
　　1）美国7月非农就业岗位减少2.3万个，显著低于市场预期的新增8万个。上述数据发布后，芝加哥商品交易所的美联储利率观测工具显示，美联储9月加息的概率降至41.9%，低于一周前的67%。
　　2）模型定价：DeepSeek宣布近期上调API服务的定价，预计涨幅较大。
　　3）多模态模型更新：MiniMax正式开源全模态生成模型H3；字节跳动推出原生音视频全双工大模型SeedRealtime，用统一架构融合音频、视频与文本；京东开源自研实时流式视频编辑模型JoyAI-Video-Edit，支持边观看边修改人物与场景；阿里发布新一代视频生成模型Wan3.0并开启公测，单次可生成30秒视频，支持连续运镜等复杂镜头语言。
　　4） Anthropic首次公开确认组建内部芯片团队，为Claude设计定制AI芯片，并协同设计模型与硬件。同时，AWS、谷歌、英伟达与AMD硬件继续作为算力主力。头部大模型厂商竞争正延伸至底层硬件。
　　5） Palantir发布2026Q2业绩报告。收入同比增长93%至19.35亿美元，其中美国商业收入同比增长149%至7.64亿美元，美国政府收入同比增长90%至8.09亿美元。调整经营利润为11.94亿美元，调整经营利润率为62%。业绩指引方面，Q3预计收入为21.60-21.64亿美元，调整经营利润为12.92-12.96亿美元。全年收入为81.50-81.58亿美元，调整经营利润为48.89-48.97亿美元。我们认为，公司业绩进一步验证FDE的核心价值，企业AI竞争的核心正在从模型能力延伸至场景落地，FDE通过深入客户业务流程，将模型、数据与行业Know-how结合，并最终转化为可量化的业绩表现。
　　投资建议：
　　1）关注基本面向好的能源企业，如中国秦发、力量发展等；
　　2）关注聚焦AI上游硬件的企业，如联想集团、舜宇光学科技、长光辰芯；
　　3）关注受益于AI模型迭代、AI生态完善的互联网大厂，如阿里巴巴、腾讯、智谱、MiniMax等；
　　4）关注趋势向上、估值较低的智能车企业，如零跑汽车、岚图汽车、小鹏集团等。
　　风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险，地缘冲突加剧风险。