行情回顾：本周（8.3-8.9）SW汽车板块整体+1.02%，板块排名20/31，上证指数+2.81%，深证成指5.39%，沪深300指数2.32%。
　　乘用车：内需降幅收窄，出海表现亮眼。根据乘联分会数据，7月乘用车零售/批发销量分别为150.6万辆/224.1万辆，同比分别-18%/+1%，零售销量较2026H1降幅收窄。2026H2，考虑基数、旺季、新车、新能源下乡政策等因素，预计内需同环比趋势有望改善，出口端增长势头不减，7月比亚迪、奇瑞等出口月销再创新高，车企销售及盈利趋势预计边际向好，对于板块情绪有提振效果。
　　零部件：前期调整充分，宇树上市有望带动国产链。英伟达7月21日宣布Vera Rubin平台正在全球扩大部署，CoreWeave、谷歌云、微软Azure和甲骨文云等已开始采用Vera Rubin NVL72系统，预计带动液冷及电源相关供应商需求增加。根据特斯拉Q2业绩会，optimus量产在即，首批制造的机器人将投入“Optimus学院”使用。8月10日宇树科技申购，上市在即，国内外产业有望共振，丝杆、减速器、电机等核心环节的公司深度受益。
　　商用车：出口销售强劲，新能源稍有放缓。根据第一商用车网数据，2026年7月份，重卡批发销售9.2万辆，同比+8.4%，其中受非洲、东南亚、拉美和中亚等市场需求强劲的拉动，出口保持上涨趋势，预计同比增长超过36%。受7月14日起重卡新车强制安装AEBS的法规要求的影响，各区域仍然有提前上牌和上营运证的情况，电动重卡的购置需求继续同比大幅增长。新能源重卡虽然同比增速有所放缓，但终端需求相比传统动力重卡车型仍然较为强劲。
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　　风险提示：政策落地不达预期，新车型、工厂新项目落地不及预期，行业需求不及预期。