多家燃气发电设备公司需求旺盛、订单积压，预计燃气发电产业链公司增长确定性仍然较强。卡特彼勒2026Q2营收205亿美元创单季历史新高，同比增长24%；营业利润43亿美元，同比增长50%；调整后营业利润率21.9%，同比提升4.3个百分点；2026Q2积压订单721亿美元创历史新高，同比增长92%。卡特表示并未看到AI数据中心需求放缓，目前已开始接受2029-2030年订单，部分客户已将订单排至2030年；基于主发电需求增长，卡特将恢复生产10MW中速燃气往复式发动机平台，计划未来18个月恢复到1.5GW产能，预计2026Q4开始发货。三菱重工2026财年Q1（4-6月）燃气轮机新增订单9300亿日元，同比增长54%。西门子能源2026财年Q3（4-6月）新增燃气轮机订单15GW，交付6GW，订单定价维持高位。从2季度财报看，多家燃气发电设备公司仍然处于订单高速增加且持续积压阶段，预计北美、中东、亚洲等地区数据中心及油气等发电需求仍将旺盛，燃气发电产业链相关公司仍将具备较强的增长确定性。
　　宇树科技超募45%反映资本信心，有望引领人形机器人商业化落地加速。宇树科技于8月6日发布公告，确定IPO发行价为150.80元/股，预计募集资金总额60.99亿元，较原定募资总额高出近45%。根据招股书，宇树科技计划将募集资金的近一半用于机器人模型研发项目，补足具身大脑短板。Deepseek开发商深度求索亦出现在战略配售名单中，配股比例2.31%，金额约1.41亿元。我们认为45%的超募比例反映了资本市场对于国内人形机器人产业发展的信心，Deepseek在通用大模型领域的积累将为宇树科技的大脑开发深度赋能，上市后随着募投项目逐步投产、具身大脑能力持续完善，预计宇树科技在人形机器人领域的商业化落地将加速推进，引领国内机器人行业实现消费级和行业级应用突破，同时也将促进市场对机器人本体及零部件相关公司的估值重塑。
　　首部L3/L4级自动驾驶强制性国标发布，有望加速自动驾驶技术产业化进程。8月4日，工信部发布《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》（GB 44721—2026）强制性国家标准，拟于2027年7月1日起正式实施，成为中国首部针对L3/L4级自动驾驶系统的强制性国标。强制性国标的发布对于提升自动驾驶安全水平、规范自动驾驶技术应用、压实企业安全主体责任具有重要意义，预计下一步工信部等相关部门将进一步完善自动驾驶相关法规，促进自动驾驶技术产业化、规模化进程加速。
　　投资建议与投资标的
　　从投资策略上看，2季度汽车板块经历长时间调整后已充分反应市场对汽车行业内需走弱、盈利下行的预期，预计下半年汽车内销将迎来边际改善、出口有望继续向好，部分公司将迎来估值修复；人形机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链将迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链公司。
　　整车相关标的：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车等；液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技等；燃气发电机相关标的：银轮股份、潍柴动力、中原内配；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、科达利、三花智控、星宇股份、模塑科技、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱柯迪等；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。
　　风险提示
　　宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。