礼来：Q2业绩持续超预期，斥资170+亿美元收购6家biotech公司
　　财务表现：礼来2026年Q2实现总营收229.74亿美元（+48%），远超市场普遍预期的205.6亿美元；Non-GAAP每股收益达到8.38美元（+33%），其中包含当期完成并购结算的3.03美元IPR&D研发费用。基于产能释放与极其强劲的终端需求，礼来再次大幅上调2026全年营收指引20-30亿美元至850亿–870亿美元；调整后每股收益指引同步上调至35.50–36.50美元。
　　销售表现：替尔泊肽销售放量，单季销售额达148.71亿美元：降糖版Mounjaro实现销售额99.43亿美元（+91%），减重版Zepbound实现49.28亿美元（+46%）。此外，阿尔茨海默病新药Kisunla（donanemab）及特应性皮炎新药Ebglyss （lebrikizumab-lbkz）加速放量，推动非代谢管线同比增长121%。
　　管线进展：每日一次口服小分子GLP-1RAOrforglipron (Foundayo正式向FDA提交NDA，用于慢性体重管理及2型糖尿病治疗。三靶点激动剂Retatrutide在肥胖/OSA/膝关节炎3项III期TRIUMPH试验中均获阳性，68周最高减重28.6%（p<0.001），预计2027Q1递交BLA。
　　 BD及并购进展：达成对6家biotech的收购，包括下一代JAK抑制剂公司Ajax Therapeutics（23亿美元）、新一代双载荷ADC公司CrossBridge Bio（3亿美元）、精神疾病公司AtaiBeckley（38亿美元）、in-vivo CAR-T公司Kelonia Therapeutics（70亿美元）以及三家疫苗开发商，包括Vaccine Company （15.5亿美元）、Curevo（15亿美元）和LimmaTech Biologics（7.8亿美元）。
　　风险提示
　　临床进度不达预期
　　竞争格局变动
　　销售不及预期