本周PX/PTA观点总结：PXN止盈，关注多PX空PTA，及单边逢低多
　　供应
　　台风天气干扰，PTA开工率创新低。PX装置下周开始逐步回升。
　　本周中国PX开工率58.6%（上周60%），亚洲整体开工率56.7%（上周57.6%）
　　8月份PX开工逐步回升，中金石化160PX装置近期或重启，8月中浙石化、富海、盛虹重启。
　　PX开工回升后，伴随PTA供应量的提升，中泰石化120万吨、独山能源300万吨恢复正常运行，开工负荷提升至63.4%（上周60.8%）。
　　需求
　　7月聚酯负荷均值81.8%，8月预计降至82%，9月开工下调至85%下游开机仍有下降压力，8月中下旬季节性旺季预期下大厂可能小幅提负。
　　8月涤纶长丝大厂提负空间有限，9月预计提负荷10%；三房巷75+远纺55+万凯60检修叠加→ 9-10月瓶片端阶段性偏紧。
　　织造7-8月淡季刚性采购,圆机/印染/喷水(部分)/加弹全线承压,核心拖累是工人请假+订单清淡+成本上行三个叠加。
　　8月下旬工人返工+ 9月季节性订单回暖→下游开机率回升,加工费预期反弹。
　　观点
　　成本端，原油80美金/桶存在支撑，PX下方估值支撑7700，PTA支撑5500附近。下方空间有限，建议逢低多。PTA近期计划外降负荷增加，PTA加工费快速走强，PXN加工费从低位反弹200美金，建议止盈。需求层面，聚酯开工不断下调，8月去库，但9月份开始累库压力上升。关注霍尔木兹海峡通航情况。
　　估值
　　台湾PX-MX价差上涨至132美金/吨（+10），PXN触底反弹收在343（+100）美金/吨。PTA现货加工费上涨至440元/吨（+140），09加工费492元/吨（+90）。
　　策略
　　1）单边：PX 7800-8500，PTA 5700-6100
　　2）跨期：无
　　3）跨品种：PXN止盈
　　风险
　　地缘降温