供应
　　纯苯进口：7-8月纯苯进口可能不及预期。目前美亚芳烃价差打开，8月初可能有4-5万吨纯苯从韩国装船去美国。目前美、欧纯苯均处于库存低位，关注后续窗口是否会持续。
　　纯苯国产：6-7月月均国产检修量约18万吨，8月之后检修开始明显减少。8月国产量恢复程度重点关注原料到港情况
　　需求
　　总体来看，下游负反馈仍然比较严重。本周利润开始修复。
　　苯乙烯：去库速度整体偏慢，终端3S需求没有看到明显改善。6月检修13万吨，主要是古雷、宝来、淄博峻辰、盛虹等，7-8月月均检修5万吨左右，主要是盛虹、海南、独山子等。
　　己内酰胺、己二酸：己内酰胺6月检修主要是旭阳、华鲁恒升、安徽昊源，7月之后开工提升。终端下游需求整体走弱，逐步进入淡季模式。聚氨酯终端需求偏差。
　　苯酚：下游PC明显开始降低负荷，负反馈明显。6-8月检修量分别为3、4、3万吨。
　　苯胺：MDI快速累库，终端新订单不佳。6-7月月均检修2万吨，8月之后开工逐步提升。
　　观点
　　当前核心矛盾在石脑油偏弱，芳烃BZN端利润快速修复，预期供应逐步恢复。近端市场开始关注海峡通行恢复，原油、石脑油STS量持续增加，部分工厂货开始通知下游提货，短期供应持续维持增加。短期修复中间环节芳烃利润，逐步让目前低位库存开始累库。9月之后绝对价格中低位、下游利润恢复之后有望开启一轮补库。短期下游仍然处于等待观望阶段，维持最低刚需补货为主。关注9月开始库存拐点的出现。
　　估值
　　估值：成本下行，短期跟随石脑油估值中枢下移。
　　策略
　　1）单边：高位震荡
　　2）跨品种：无
　　3）月差：关注9-10EB高位反套
　　风险点
　　地缘冲突来回反复