供应
　　近端中东湾内石脑油浮仓快速下降，中东实际出口高于表观观察量，东西方套利物流量预期再次起量，供应端逐步抬升，但流量增加上限仍然取决于海峡通行情况
　　需求
　　欧美汽油高位回落，相关调油需求下行，乙烯裂解利润再次转正，但短期刚性需求回升不足，实际负荷在供应能匹配的背景下预计9月份才有明显提升
　　观点
　　前期石脑油供需双减带来亚洲石脑油高位震荡行情，但伴随欧美汽油走弱以及中东整体出口有所增加，石脑油再次进入供需双减下的供应边际增量模式，关注海峡通行情况，在乙烯裂解装置刚需回升节奏再次放缓背景下，短期若供应增加超预期，则石脑油仍有走弱空间
　　估值
　　乙烯裂解利润+3.8美元/吨（+102美元/吨），亚洲汽油-石脑油118美元/吨（+6美元/吨），欧洲汽油-石脑油274美元/吨（-37美元/吨），亚洲芳烃重整利润+60美元/吨（+49美元/吨）
　　策略
　　MOPJ裂解价差做缩
　　风险
　　中东地缘风险继续升级