本周CBOT大豆震荡下跌。前期市场交易中西部高温干旱，叠加美豆优良率偏低，天气升水一度支撑盘面。但中期预报显示中部核心产区迎来有效降雨，墒情得到修复，干旱减产预期降温，多头集中止盈，天气溢价快速消退带动价格走弱。产区格局持续分化，西部平原此前高温少雨、对价格形成底部支撑；中、东部雨水充足，对冲减产担忧。需求端多空并存，中国采购提供短期托底，但南美大豆货源充足，持续分流买家。当前正值美豆结荚灌浆关键窗口期，天气仍是核心主线。市场观望情绪升温，等待降雨实际落地情况与USDA供需报告指引。短期行情进入震荡博弈阶段，走势高度依赖后续温度与降水预报调整。
　　未来来两周（8.9-8.23）美豆处于结荚灌浆关键期，主产区整体呈东湿西干、整体偏暖的分化格局。未来一周西部平原区降水较好，能有效覆盖前期较为干旱的南北达科他州和内布拉斯加州，但未来两周该地区的累计降水同比略偏少，中部和东部产区降水偏多为主，温度正常。生长进度方面，截至8月2日当周，美国大豆优良率63%，前一周63%，去年同期69%；开花率：88%（前一周80%，去年同期84%，五年均值84%）开花率：80%，上周66%；结荚率47%。结荚率：62%（前一周47%，去年同期56%，五年均值55%）。
　　当前全球大豆供应较为宽裕，价格大幅上行难度较大，但大幅下跌的概率也不高，关注点主要集中于以下几个方面：
　　一，新作面积8537万英亩，单产需格外关注，8月美豆产区的天气形势变化较为关键；
　　二，外围竞争压力，需关注南美供应压力的释放节奏，全球现货大豆的供应压力依然较大；
　　三，美豆需求的持续性，生柴进展以及中国采购美国农产品的规模需关注。