事项：
　　2026年8月4日，Astera Labs发布FY2026Q2业绩（截至2026年6月30日），即CY2026Q2，并召开业绩说明会。
　　评论：
　　1.业绩情况：营收同比翻倍，Non-GAAPEPS达0.80美元。Astera LabsFY2026Q2实现营收3.92亿美元，同比增长104%，环比增长27%；Non-GAAP营业利润率39.1%，环比提升290个基点；Non-GAAP净利润1.458亿美元，Non-GAAP每股收益0.80美元。
　　2.营收划分：Scorpio量产爬坡与PCIe 6.0放量驱动增长。Scorpio X-Series高Radix Smart Fabric Switch（320 Lane版本）已进入量产，公司预计Q3成为公司最大产品系列，较此前预期提前一个季度，当前出货的高Radix Scorpio X方案单XPU价值量已超过1,000美元，未来平台价值量仍有进一步提升空间，已有超过10个客户参与；Aries创季度营收新高，受益于PCIe 6.0重定时器强劲采用；Taurus新增3.2T产品，已开始800GAEC预量产发货，公司预计TaurusTAM将翻倍至超40亿美元（2030年）；Leo CXL获得美国超大规模客户新设计中标，公司预计2027年批量出货。Q2 PCIe 6.0产品营收占比超过50%，显著高于Q1的约1/3。
　　3.战略重点：Scorpio量产爬坡与下一代互联技术布局全面加速。Scorpio XSeries已进入量产，公司预计Q3成为最大产品系列，标志着公司向完整AI互联基础设施提供商演进；COSMOS软件平台从遥测诊断演进至编排层，支持in-network compute和HyperCast功能，XPU可直接与COSMOS通信以优化工作负载，大规模训练任务中的collective operations性能提升近2倍。光学互联战略分三阶段推进，公司预计2027年NPO方案量产、2028年及以后CPO方案部署；公司预计UALink解决方案伴随2027年XPU平台推出，覆盖交换机+信号调理全组合。
　　4.公司业绩指引：公司预计FY2026Q3营收5.4-5.6亿美元，Non-GAAP毛利率约72%，Non-GAAP营业利润率约43%（环比提升约400个基点），NonGAAP摊薄每股收益1.16-1.21美元。指引大幅上调主要反映Scorpio X-Series量产爬坡超预期及AI基础设施互联需求的持续旺盛。
　　风险提示：AI基础设施资本开支不及预期；AI基础设施需求变化风险；Scorpio系列量产爬坡不及预期；客户集中度风险；行业竞争加剧；光学互联及UALink等新技术商业化进度不及预期。