TFP改善下人民币与资产重估
　　当前中国全要素生产率(TFP)若进入持续改善阶段，人民币更可能先从政策管理下的无周期货币转变为对中国内需周期具有一定逆周期属性的货币；但短期内它不会变成日元或瑞郎式、对全球风险周期逆向波动的避险货币。对人民币资产而言，最先受益的不一定是所有风险资产，而可能是人民币主权债、高等级信用资产和少数真正创造生产率的企业。广谱股票牛市能否出现取决于生产率红利能不能从企业和政府部门传导到居民收入与消费。
　　重点新闻：伊朗表示已与阿曼就霍尔木兹海峡开辟临时航道达成一致；伊朗支持的也门胡塞武装扩大袭击范围；明尼阿波利斯联储行长表示应立即开始渐进式加息以遏制过高通胀；ADP报告显示7月美国企业就业人数增加4.4万，为年初以来最少；美国供应管理协会7月数据显示服务业活动稳步扩张；美国准备对进口多晶硅加关税并设底价；日本内阁批准下调消费税；黑客袭击大型对冲基金，华府呼吁全美计算机系统加强防御；北京宣布加强对美无人机出口管制，并将6家美国实体列入反制清单；中国据报启动对境外保险收益征税；谷歌AI业务迎重大人事变动；宇树科技周五下午举行科创板IPO路演。