一周通信板块跌幅为10.39%，视频会议、智能卡等子板块相关标的表现较好。本周上证指数涨幅为0.47%;深证成指跌幅为1.42%;创业板指数跌幅为3.93%;一级行业指数中，通信板块跌幅为10.39%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，视频会议、智能卡等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为11.13%、7.83%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为58.78%、6.11%和35.11%。
　　本周重点行业事件总结:1)算力网建设加码，实现跨区域、跨行业高效调度∶作为“六张网”〔水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网及物流网）之一，算力网旨在通过统一调度全国算力资源，降低单位Token成本，发挥类似“国家电网”的基础设施效用，不仅直接拉动投资，更通过乘数效应带动人工智能、大数据、工业互联网等全产业链升级。在具体推进上,2026年上半年我国AI自主创新步伐显著加快:首个全国产10万卡集群投用,智能算力规模同比增至去年同期的2.8倍;国产大模型下载量突破100亿次,并与国产算力芯片加速适配;同时建成超12万个高质量数据集，算力、模型、数据互促共进的良性循环加速形成，推动相关行业保持30%以上的高增长。
　　2)AI云业务助推营收高增，四大巨头Q2 Capex上调至7500亿美元:2026年第二季度，受AI需求驱动，亚马逊、Alphabet、微软和Meta四家科技巨头营收均实现两位数同比增长，云业务成为核心增长引擎。分别来看，亚马逊营收为2006亿美元/+20%。其中，AWS云业务收入422亿美元/+37%，创18个季度以来最快增速;微软营收为900亿美元/+18%。其中，Azure及其他云服务收入增长为43%;Alphabet营收为1197.96亿美元/+24%。其中，谷歌云业务营收248亿美元/+82%;Meta营收为608亿美元/+28%。净利润方面,除Meta因成本激增导致净利润同比下滑14%至158亿美元外，其余三家均实现大幅增长:亚马逊（+244%）、Alphabet(+298%）和微软（+31%）。资本开支方面，四家公司继续加码AI基础设施建设，2026年资本开支合计预计约为7500亿美元。其中，亚马逊将2026全年Capex上调至2200亿美元,Alphabet上调至1950-2050亿美元，微软维持1900亿美元，,Meta上调至1300-1450亿美元。四家厂商视AI基础设施为“供给约束下的确定性机会”，选择在需求旺盛、订单积压快速上行的背景下前置投入、以时间换空间。
　　投资建议︰优选通信运营商、光通信、AIDC、量子技术等板块;
　　光通信相关标的:中际旭创（300308)，新易盛（300502）等;IDC相关标的:润建股份（002929)等;量子通信:国盾量子(688027）等;运营商相关标的:中国移动(A+H)，中国电信（A+H)，中国联通(A+H）等;光纤光缆相关标的。
　　风险提示:AIGC应用推广不及预期的风险;国内外政策和技术摩擦的不确定性风险;5G规模化商用推进不及预期的风险等。