投资要点：
　　【重点数据】美国消费二季度韧性仍在，欧洲通胀受能源价格影响较大，韩国出口高景气：①美国7月消费者信心指数为90.8，低于预期92.4。②美国6月个人消费支出（PCE）环比增长0.3%，较5月0.9%放缓；实际PCE环比增长0.4%，服务支出增加582亿美元。③美国2026年第二季度经济环比按年率增长1.5%，低于一季度的2.1%，占美国经济总量约70%的个人消费支出同比增长3.2%，显著高于一季度的0.5%。④欧元区7月欧元区通胀率按年率计算为2.9%，高于6月的2.8%，欧元区能源价格同比上涨10.0%，显著高于6月的8.5%，是推高整体物价水平的主要因素。⑤韩国7月出口额为988.9亿美元、同比增长62.8%；进口额685.6亿美元、同比增长26.5%，贸易顺差303.2亿美元。对华出口216.8亿美元，同比增长96.2%。
　　【重要政策】美联储按兵不动，日本研究食品消费税下调影响：①7月29日，美联储维持联邦基金利率目标区间3.5%-3.75%不变，但3名FOMC成员支持加息25bp。②7月30日，日本计划自2027年4月起，将食品消费税率在两年内限时由现行的8%下调至1%。
　　【重要平台】亚马逊二季度业绩超预期并调整AWD入仓规则，美客多下周财报电话会，Shein一季度亏损：①7月30日，亚马逊公布二季度业绩，净销售额2006亿美元，同比增长20%，高于预期的1964.7亿美元，经营利润275亿美元，同比增长43%；公司给出三季度收入指引1970亿-2020亿美元，全年资本支出将达到2200亿美元。②7月31日，亚马逊全球开店通知AWD（亚马逊仓储与分拨网络）不再接收大件重货型产品，卖家需要调整入仓和库存计划，大件家居等品类履约成本或上升。③Mercado Libre（美客多）投资者关系页面更新，26Q2财报电话会安排在8月5日举行。④7月27日，Shein招股书显示，公司一季度录得亏损，美国取消小额包裹关税豁免已对公司美国履约费用造成压力。
　　风险提示：海外经济及消费需求恢复不及预期；国际物流成本上升；关税、平台监管和商品合规政策超预期收紧。