研究结论
　　市场剧烈分化，风格切换延续，市场积极挖掘有变化新方向。本周（2026.7.27-7.31）市场继续剧烈分化、风格切换扩散，从成长价值风格的切换扩散至大盘小盘风格的切换，小微盘、小盘价值、小盘低波动表现相对较好。近一周基于动量的效应转负且持续减弱，在通信、电子板块剧烈调整之下，市场在积极挖掘并寻找有变化的方向。近期两个多模态模型发布，模型性能受到市场认可，AI软件应用板块低位低配状态下，预期和估值均有所提升，传媒计算机有所表现，传媒行业全周+12.8%领先市场。
　　防守为主，宽基配置。经历了7月市场的调整后，我们认为A股市场行情稳健健康，稳中向好，成长投资框架短期受到遏制，可关注均衡类产品，以及反弹机会下的宽基配置。
　　规避恶化，两端突围。全市场周度成交额前20%的股票占市场总成交量略有回落，但仍维持75%以上的高位。但是，上半年已经有较好表现的AI科技制造板块的微观交易结构恶化情况持续，仍需继续规避，在板块反弹期间，积极向其他方向切换。
　　具体而言，下个阶段，科技板块内，非AI科技制造的上游、下游板块仍有机会，关注自主可控、国家安全、云、AI应用等细分板块机会。非科技板块内，关注周期有色中锡、铜，农业养殖等。
　　组合配置应先宽基均衡，宽基重点抓住指数在底部稳中向好的反弹机会，行业上重点关注AI科技制造向上下游两端的行业机会，低位补涨板块持续性更加需关注基本面边际改善情况。具体而言：
　　（1）宽基关注科创50和中证1000，或关注均衡类产品中银战略新兴产业(001677.OF)。
　　（ 2 ）行业细分领域可以关注的标的包括：周期有色：银河价值成长A(016340.OF)、工银国企改革主题(001008.OF)；农业：银华农业产业A(005106.OF)；新能源：嘉实低碳精选A(017036.OF)；AI应用：申万菱信数字产业A（018048.OF）。
　　风险提示
　　数据统计可能存在遗误。本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐