价格弱势运行
　　本周碳酸锂价格偏弱震荡运行，市场继续交易远期供增需弱预期，价格有所承压，而月末现货市场成交维持清淡，暂无明显矛盾。锂盐厂七八月检修动作频繁，且价格破位下跌后出货意愿偏弱，供给呈收缩态势；贸易环节，由于下游前期备库充分，维持刚需采买，周五价格跌破14万节点时成交有所放量。
　　去库持续，但月底仓单仍远高于去年同期
　　根据SMM数据，碳酸锂周度样本库存总计83587吨（环比-3324吨），其中冶炼端13291吨（环比+1051吨），下游47493吨（环比-3215吨），其他21752吨（环比-1160吨）。大样本库存总计10.8万吨（环比-6449吨）。
　　仓单：截至本周五，仓单共计25042手（去年同期5545手）。
　　需求：电池端涨价持续，下游仍处于高景气
　　碳酸锂价格持续回落，但电池价格涨价持续。目前时点价格下，我们测算碳酸锂成本占储能电池价格比为23%，年初至今储能型磷酸铁锂电池价格涨幅18.4%。年初至今100Ah和174Ah规格动力电芯价格分别涨0.05、0.05元/Wh，电芯的碳酸锂成本相对年初+0.01元/W。
　　储能方面：2026年6月，国内磷酸铁锂储能中标32.9GWh，同比+97%，环比+10%。
　　展望
　　目前，碳酸锂的价格处于“强现实，弱预期”的状态，对于明年行业需求市场分歧较大。我们测算以目前最新8月的排产情况，预计8-9月去库幅度大概率增加（不考虑此前价格低点提前备货）。我们预计，在现货逐步消耗后市场或迎来反弹行情。
　　风险提示：储能需求不及预期、新能源汽车需求不及预期、海外矿山供给释放超预期、报告中数据存在一定滞后风险