中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月16日发布的题为《Back in focus》的报告，马来西亚银行业在持续贷款增长与温和信贷风险支撑下保持稳健，油价冲击料不会引发短期通胀担忧。三大银行中已有两家公布资本回馈计划以提升股东回报与净资产收益率。中信里昂强调银行业重拾股息承诺，当前股息率达约6%，资产质量亦居行业领先地位。
　　行业韧性未减企业贷款成主要驱动力
　　截至2026年5月，行业贷款年内增长+2.3%（同比+5.7%），本轮增长主要由企业贷款驱动。尽管住宅按揭需求仍具支撑力（年内+2.0%/同比+5.6%），但占行业组合38%的居民贷款增速有所放缓。来自制造业、建筑业及服务业的企业贷款走强，反映营运资本需求与扩张计划显示商业环境改善，有望缓解市场对宏观经济疲软的担忧。
　　政策利率维稳料平复净息差焦虑
　　三大银行预计，净息差温和收缩态势将持续，因资金成本压力渐缓后竞争转向资产收益率端。研究指出马来西亚隔夜政策利率（OPR）在2026全年将维持2.75%不变，马来西亚国家银行认为其于2025年7月实施的25个基点预防性降息在地缘政治不确定性下仍属必要。敏感性分析显示，每25个基点利率变动对单体银行年度净利影响仅+2-3基点，影响有限。
　　MYValue Up计划或推升银行股估值
　　马来西亚MYValue Up计划料将围绕银行业（尤以三大银行为主）构建价值创造框架。鉴于多数银行已制定多年战略路线图，进一步价值创造的空间可能在于提高股息支付率，马来亚银行当前以高于70%的派息率领先同业。分析指出大众银行是优选标的，该行近期公布的三年资本回馈计划有望将中期股息率提升至约6%。