金融工程电子行业占比大幅跃升，主动权益基金的重仓股集中度已经超越2021年一季度——主动型公募基金2026年二季报分析：2026年二季度主动权益基金业绩表现突出，中位数业绩为13.44%，季度收益最高值与最低值之间的差异超190%；2026年二季度，主动型公募基金规模环比增长1.91万亿，主动权益基金受业绩带动，规模环比增长超9千亿，但对应基金总份额降低7.22%。行业维度上，2026年二季度主动权益基金重仓股中占比最高的三个行业分别为电子、通信和机械，占比分别为38.86%、15.41%、5.85%。剥离行业涨跌幅对行业权重占比的影响后，二季度主动加仓最多的行业为电子行业，加仓比例为10.41%。个股层面，持仓市值最高的前10只股票中，中际旭创、新易盛、寒武纪的持仓市值增加最多，东山精密虽然持仓市值仍在上升，但持仓数量有小幅降低。纯债基金，2026年二季度纯债基金规模环比增长5529亿元，其中中长期纯债规模环比增长3966亿元，是在经历连续3个季度规模萎缩后的首次上升；从债券种类来看，纯债基金中利率债占比均值由44.17%降低至43.73%，信用债占比均值从66.69%降低至65.52%。
　　风险提示：1）本报告基于公开数据整理，统计结果不构成投资建议。2）基金持仓调整受市场行情、基金经理策略等多因素影响，历史持仓变化不代表未来投资方向。
　　宏观经济油价冲击再起，内需政策加力——宏观周报：美股震荡回落，AI投入回报面临检验。本周三大指数整体承压，科技权重股调整更为明显。大型科技公司持续加码AI资本开支，引发市场对盈利兑现速度和现金流压力的担忧；叠加油价、美债收益率上行，高估值成长板块进一步承压。后续关注科技巨头财报与FOMC信号。市场重新计价美联储后续加息路径，我们认为，7月底的FOMC可能由“按兵不动”转向释放更强硬的抗通胀信号。国内政策聚焦扩内需与新基建。市场判断方面，海外“油价—通胀—利率”链条短期压制估值，国内政策面则围绕服务消费、重大基础设施网络和科技创新持续加力。关注服务消费与以旧换新、“六张网”相关新基建、AI硬件及高技术制造等具备政策和业绩支撑的方向，同时控制海外波动带来的估值风险。
　　风险提示：地缘冲突及能源价格上行风险；全球贸易摩擦与海外政策超预期风险；国内宏观经济和市场走势存在不可预测性。
　　医药西达本胺黑色素瘤海外III期数据优异，建议关注微芯生物——医药行业周报：本周医药指数下跌2.03%，本周医药板块仍旧表现活跃，但整体跑输沪深300指数。上周市场波动较大，医药板块同步震荡调整。近期产业链持续披露半年报业绩，彰显产业链景气度持续，预计Q3将延续高景气度走势，看好CXO和科研上游。创新药基本面持续向好，建议适时布局。展望下半年，我们对医药板块信心较强，创新药有望呈现以个股带动板块的趋势，看好部分核心资产后续股价表现；产业链方面，行业景气度整体较高，CDMO和早研业绩确定性较高，建议关注或出现“戴维斯双击”的个股。西达本胺联合PD-1一线黑色素瘤全球III期达主要终点，表观免疫联合赛道有望迎来业绩催化。本周建议关注组合：热景生物、海特生物、微芯生物、康龙化成、奥浦迈。
　　风险提示：行业竞争加剧风险，政策变化风险，行业需求不及预期风险。
　　家电轻纺家电持仓降至低位，配置价值渐显——家电行业周报：26Q2末主动基金家电持仓降至2019年以来低位，配置价值渐显。截至2026年二季度末，家电行业主动基金重仓比例为1.18%，环比下降0.60pct，处于2019年以来最低水平；超配比例降至-0.42%，环比下降0.42pct。家电子板块配置多数回落，黑电、厨电、照明重仓比例降幅相对较小。个股层面，部分龙头减配，海信系持仓环比提升。我们认为，家电板块持仓已降至2019年以来低位，配置价值渐显。随着国补高基数压力逐季缓解，26H2家电基本面有望触底回升。配置方向上，建议优先关注质地优秀、高分红、低估值的家电龙头，同时关注九号公司、极米科技等新兴品类及出海公司布局机会。
　　风险提示：原材料价格大幅上涨，行业需求趋弱，汇率大幅波动。
　　北交所国家体育总局印发《体育强国建设“十五五”规划》，关注北交所相关公司——北交所消费服务产业跟踪第七十三期：《体育强国建设“十五五”规划》印发，提出到2030年体育产业总规模超过7万亿元的目标。产业端来看，2024年全国体育产业总规模（总产出）为38421亿元，增加值为16033亿元，占国内生产总值（GDP）的比重为1.19%，同比提高0.04个百分点。赛事端来看，2025年全国284场田协A类认证赛事，创造直接经济影响185.1亿元，产生总拉动效应454亿元，其中对“吃住行游购娱”文旅六要素的拉动效应达201.1亿元，并带动18.3万个就业岗位，充分体现了体育赛事在扩大消费、促进就业、带动区域经济发展等方面的重要作用。我们认为北交所与体育产业相关的公司有康比特、一诺威、太湖雪、柏星龙、华洋赛车等。本周北交所消费服务股股价涨跌幅中值-5.63%。
　　风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统