投资机会方面银行>证券>保险。银行股基金仓位环比回落，配置性价比突出。LPR连续第14个月持稳，1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%。上周市场交易活跃度保持较高水平，A股日均成交额2.50万亿元，周环比-5.4%；日均融资余额达2.7万亿元。保险方面，在政策面释放积极信号之后，上周两市大盘均反弹。保险股普遍上涨，其中中国再保险上涨18%，涨幅最高。
　　子行业观点
　　1）银行：26Q2银行股基金仓位边际下降，目前为历史低位。银行股占偏股型基金仓位为1.10%，较26Q1下降0.88pct。7月LPR连续第14个月持稳：7月1年期报3%，5年期以上3.5%。港银则持续受益于香港地产回暖及本地财富业务增长。2）证券：上周融资余额较近期高点有所回落，但维持担保比例仍处高位，风险可控。资金面结构性改善趋势延续，宽基ETF已由净赎回转为净流入，诸多国资机构加仓布局，多方资金形成共振。Q3至今经纪、两融收入同比均增长，科技股上市带动投行及跟投收益，业绩延续性有保障。3）保险：我们继续对保险板块持乐观看法。上周的普涨信号较明确，或再次确认保险板块正在进行二季报交易。年初至今的估值回撤、二季度业绩高增、科技板块资金再平衡是保险板块本轮行情的三个要素。
　　重点公司及动态
　　1）银行：推荐质优区域行个股，如南京、渝农、成都、渣打。2）证券：个股关注：综合实力和国际业务领跑的头部券商，如中信AH、中金H等；科创直投/跟投有优势的券商，如国元等；区域并购重组的结构性机会。3）保险：建议配置优质龙头。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。