核心结论
　　2026H1电网投资同步加码，国家电网上半年投资超3100亿元。电力设备推荐国能日新、广信科技、华明装备、平高电气，建议关注大连电瓷、宏远股份、智光电气、特变电工。可控核聚变关注合锻智能、旭光电子、国光电气、永鼎股份。
　　“十五五”可再生能源发展目标强调完善抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价机制，有序建立可靠容量补偿机制。7月23日，国家发改委及能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》提出完善促进可再生能源高质量发展的价格形成机制。完善抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价机制，有序建立可靠容量补偿机制，有望稳步推进国内储能行业发展。储能板块推荐：德业股份、阳光电源，建议关注：固德威、思格新能、艾罗能源、正泰电源。
　　湖南裕能加码磷酸铁锂一体化布局，宁德时代钠电储能再获欧洲大单。26H2锂电中游基本面趋好，推荐宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、恩捷股份，建议关注富临精工、星源材质、中一科技、华盛锂电；钠电池建议关注鼎胜新材、万顺新材。
　　《可再生能源发展“十五五”规划》正式印发。2030年，风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上、装机占比超过50%，年发电量4万亿千瓦时以上，发电量占比达到30%。光伏板块推荐标的：爱旭股份、协鑫科技。风电板块推荐大金重工、天顺风能，建议关注海力风电、日月股份。
　　英伟达与SK集团推出5000亿美元AI计划。英伟达表示将协助海力士设计未来的高带宽内存芯片，此举将有助于确保内存供应。英伟达还表示，与SK集团合作的“人工智能计划”总价值将超过5000亿美元。AIDC推荐特锐德、思源电气、东方电气、福鞍股份、神马电力、阳光电源，建议关注蔚蓝锂芯、英诺赛科、金刚光伏、欧陆通、博盈特焊、赛晶科技；Q3液冷板块预计有较多边际变化，建议关注：冰轮环境、大元泵业、鑫磊股份、汉钟精机、奕东电子；AI驱动上游材料通胀显现，国产替代提速，建议关注PCB电子铜箔及设备德福科技、铜冠铜箔、海亮股份、洪田股份、泰金新能；PCB油墨国替黑马广信材料；AI电极箔海星股份；推荐感光干膜国产替代先驱福斯特。推荐TGV激光微孔设备卡位龙头帝尔激光。
　　SpaceX上市后，首次试飞成功。SpaceX在位于美国得克萨斯州的星际基地发射了其巨大的星舰火箭，这是该公司第13次试飞，也是自上个月创纪录的IPO以来的首次试飞。商业航天推荐明阳智能、迈为股份，建议关注钧达股份、华菱线缆、上海港湾、泰胜风能、海优新材、宇晶股份。
　　特斯拉推进Optimus量产，供应链持续受益。7月22日，特斯拉在2026年Q2财报电话会上表示，Optimus产线正在弗里蒙特工厂建设，预计年内投产。人形机器人板块推荐优必选、科达利、兆威机电，建议关注福莱新材、汉威科技、浙江荣泰。
　　风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧，行业政策风险