国内政策方面，关注1）7月政治局会议前瞻；2）稳市座谈会召开，如何理解？3）电池消费税调整。
　　国内政策专题一：7月政治局会议召开在即，建议关注哪些领域？本月即将召开7月政治局会议，建议重点关注。
　　1、时间点方面，从过往召开时间节点来看，往往在月末召开的概率更大。
　　2、政策基调方面，结合近期高层表态来看，我们认为7月政治局会议大概率会部署政策进一步加力。
　　3、重点领域来看，以科技创新为主，推动产业发展是当之无愧的主线。结合7月高层调研/表态来看，产业出现的词频最高，共出现24次，其中细分领域中，生物医药出现4次、人工智能出现3次。政策对科技的呵护不改。
　　4、稳增长方面，从近期调研/表态词频来看，基础设施出现4次，后续有望加力建设6张网，其中水网是重中之重。此外消费方面，文旅出现了7次。
　　5、资本市场方面，我们建议重点关注7月会议对资本市场的定调。结合当前召开稳市座谈会，我们预计本次会议大概率会再次提及资本市场，并可能在4月政治局会议提出“稳定和增强资本市场信心”的基础上，进一步强化稳定市场运行、提升内在稳定性和防止市场大起大落的要求。
　　6、从市场表现来看，会议后市场往往上涨，尤其是会后两周。从平均收益水平来看，会议后小盘风格往往占优，会后两周中证1000平均收益水平约为2.04%左右。
　　国内政策专题二：稳市座谈会召开，如何理解？近期稳市信号密集释放。今日证监会召开座谈会，研究促进资本市场平稳健康发展；随着座谈会召开，尾盘宽基ETF大幅放量，多家上市公司宣布增持回购增加分红。此外，昨日，国新诚通发文增持。近期ETF大幅净流入。我们认为，整体来看，本次稳市与去年4月稳市措施有一定的相似程度。去年4月，监管从增量资金入市、金融机构及上市公司增持回购、监管上调险资权益类资产配置比例上限等入手，多箭齐发。我们认为，随着稳市座谈会召开，监管有望增加稳市力度。若后续市场超预期下行，稳市措施有望对标去年4月力度，进一步从资金支持、央企回购、金融机构增持回购等多方面入手，稳定资本市场，增强投资者信心。
　　国内政策专题三：电池消费税调整。7月16日，财政部、海关总署、税务总局发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》，自2026年9月1日起，分步调整部分电池产品消费税政策。政策分步对部分电池恢复征收消费税。整体来看，我们认为本次对锂电池征收消费税符合此前市场预期，对产业影响整体有限，体现出随着新三样逐渐发展，相关支持政策正稳步退出，新能源汽车方面进一步推动“油电同权”。展望后续来看，在“油电同权”的背景下，后续新能源汽车消费税或也将逐步开启征收。
　　风险提示：政策及经济数据不及预期、海外政策超预期收紧。