观点：本周原油市场受美伊冲突升级驱动大幅上涨，地缘风险溢价快速回补，叠加全球低库存基本面支撑，油价持续震荡走强。当前来看，前期多单可谨慎持有，支撑在于：美伊冲突升级后双方立场均趋强硬，短期内快速缓和的难度较大，霍尔木兹海峡通航不确定性仍存，伊朗原油出口收紧预期将持续为近端油价提供支撑；同时全球原油绝对库存处于近五年同期低位，供需紧平衡格局放大了地缘扰动的上涨弹性，下方成本支撑明确。但需高度警惕美伊缓和的反向风险，当前冲突仍处于可控范围，并未演变为全面军事对抗，市场对海湾国家出口再度收紧的定价仍较为谨慎。若后续美伊重回谈判桌、传出缓和信号，前期累积的地缘溢价存在快速回吐可能，油价或面临阶段性回调。操作上建议多单谨慎持有，不盲目追高，密切跟踪局势演化。
　　总结：本周原油因地缘冲突升级大幅拉升，美伊短期缓和难度较大支撑油价偏强运行，低库存基本面及SC贴水较大进一步放大上涨弹性。但当前冲突仍可控，需谨防美伊重回谈判带来的地缘溢价回吐风险。操作上多单谨慎持有，设置保护，重点跟踪美伊谈判进展与伊朗出口实际变化。
　　策略：
　　单边：多单谨慎持有。核心支撑在于美伊冲突短期缓和难度较大，地缘风险溢价仍存，叠加全球低库存基本面托底，油价偏强格局延续。但需警惕美伊谈判缓和的反向风险，地缘溢价存在阶段性回吐可能。建议多单控制仓位，密切跟踪美伊局势进展，若传出明确缓和信号及时减仓离场。
　　跨期：正套谨慎持有。若美伊局势缓和，近端溢价回吐将直接压制近月合约，月差存在收敛风险，以防御思路应对波动率抬升行情。