研究结论
　　2026年6月进出口增速再创新高，美元口径下，出口和进口同比增速分别为27%、36%（5月当月同比19.4%、27.4%，后同）。出口端从结构上看，高技术行业出口增速再创新高，但与传统部门出口的差距有所收窄，一方面是因为美线消费品补库叠加欧美航线运输旺季前置，带动传统消费品出口同比显著回升；另一方面，6月美伊冲突一度阶段性放缓，中游传统设备出口同比增速回归冲突前水平。
　　美线补库叠加传统部门前置生产活动，消费品出口继续企稳回升。6月传统消费品出口同比增速为4.2%（-2.1%），同比增速上升幅度甚至略大于高技术行业，其中不论是地产后周期消费品（家电、家具等），还是其余传统消费品（箱包、鞋靴、服装等）均有好转。原因与过去几个月基本一致，美线进口补库需求，叠加上今年欧美航线生产货运均偏前置。并且需注意，今年贸易旺季前置现象可能比去年更显著，因为欧美都有这一现象，而不局限于美线，因此对于三季度而言，传统消费品出口“低基数”优势可能会低于市场预期。
　　机电产品出口增速普遍上行。6月机电产品出口同比增速为34.2%（27.4%），反超美伊冲突爆发前的增速（1-2月累计同比27.1%）。
　　一方面，AI等高景气度赛道出口维持高增，主要体现在对东盟、印度、韩国等电子产业链国家的出口上。6月高新技术行业出口当月同比增长52.2%（50.9%），其中AI相关的集成电路出口同比增长121.9%（110.9%）。同时，船舶、汽车等出口增速也均大幅上升。
　　不过另一方面更需关注的是，6月美伊冲突一度阶段性缓和，可能有助于改善一度因冲突中断的海外发展中国家工业化投资需求，拉动通用机械等传统中游设备出口，这些一般会体现在非洲、拉美等地区的出口数据中。6月通用机械出口当月同比增长15.2%（2.3%），显著回升，基本回到了1-2月美伊冲突爆发前的水平，对非洲和拉美出口同比增速也大幅回升。不过需注意，这部分出口高增持续性需要观察，一方面与美伊冲突反复有关，另一方面近期高增可能也与政策管制前的抢出口有关，如据海关公告，2026年6月30日将对车床、铣床、磨床等部分加工生产设备相关物项出口进行管制。
　　此外，虽然6月美伊冲突一度阶段性缓和，但是对供应链的实际影响仍未消退，如石化链中，中国能源安全韧性带来的出口增量依然存在，塑料制品出口同比增速升至17.4%（12.7%）；化肥出口同比增速为-54.8%（7.8%），有关政策限制仍未解除。
　　进口同比再创新高也是本期外贸数据的一大亮点，不过从结构上来看，原因和前几个月并无显著差异，集成电路、自动数据处理设备等电子加工贸易链条，以及大豆、肉类等农产品（主要和去年同期政策导致的低基数有关）是主要贡献项，仅电子产品和农产品两项就至少可解释51%左右的进口同比增速变化。
　　综合来看，6月出口再创新高，是传统部门和科技部门出口共同发力的结果。展望后续，海关在新闻发布会中提到的"下半年稳外贸面临不少风险挑战"尤为值得重点关注。目前风险点主要有三——贸易壁垒、地缘风险和贸易需求前置，且市场对上述风险的判断尚存一定分歧。我们认为，相关风险将主要体现在"碳基"商品：（1）三季度传统消费品运输旺季前置带来的影响可能加速显现，甚至阶段性抵消中美谈判带来的利好。5-6月传统消费品出口与科技部门之间的差距持续收窄，可能主要与欧美运输旺季前置有关。进入三季度，美国本土需求周期与进口补库周期可能出现阶段性错位，即便中美之间针对纺织服装、家居、玩具等品类关税豁免机制落地，短期内同比读数可能也会偏弱；（2）地缘冲突反复，可能进一步延后发展中国家的工业化投资需求，影响传统中游设备出口。
　　风险提示：伊朗局势显著恶化，全球经济陷入衰退；假设条件变化影响测算结果。